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家電業盈利遭遇天花板 大轉折之後能否迎來大變革?

發佈時間:2012年02月21日 02:05 | 進入復興論壇 | 來源:中國經濟網 | 手機看視頻


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  近日多家家電上市公司預告2011年盈利大幅下滑,同時對2012年家電市場也都較為悲觀。在經歷兩年的高增長之後,中國家電消費開始步入景氣下行的週期。

  “家電下鄉”刺激了農村新增需求,“以舊換新”刺激了更新換代需求,商品房旺銷帶動城鎮新增需求,這些曾經支持行業高增長的因素已逐漸褪去,刺激政策所帶來的透支效應越發明顯。2012年,家電業在大轉折之後能否迎來大變革?

  多重因素導致增速放緩

  滬深兩市35家家電上市公司發佈的業績預告顯示,其中明確預增的僅22家,近四成公司預減或持平,預減幅度超過50%的有6家,美菱電器、ST科龍、深康佳、萬家樂等2011年凈利潤同比均大幅下降,深康佳預計業績同比大降64%-88%。多家機構表示,從已公佈的預告業績來看,大部分家電企業增長低於預期。

  2月13日,ST廈華發佈的首份家電公司2011年度財務報告顯示,全年營業總收入同比下降24.2%,凈利潤同比下降82.77%。對於業績不盡如人意的原因,ST廈華稱,2011年受市場需求增長放緩,上遊液晶面板供過於求及彩電市場平均價格均大幅下跌等影響,公司報告期內雖全年總銷量與上年持平,毛利率略有上升,但總營業收入下降;同時,銀行加息,貸款利息上升及人民幣升值,引起匯兌損失增加等因素導致公司財務成本上升,致使凈利潤下降。

  品牌中國産業聯盟秘書長王永稱,2011年家電業增速放緩有幾個主要原因:首先從宏觀層面上講,以舊換新、節能惠民、家電下鄉等刺激政策逐步退出,部分家電需求已被提前透支;房地産市場低迷打壓了家電的消費需求,另外人民幣升值、歐美日經濟不振影響了出口。其次從微觀上看,家電市場競爭日益激烈,利潤不斷攤薄,流通、用工成本不斷提高,這些因素共同造成了家電市場的增速放緩、企業利潤下降。

  “2011年上海家電市場零售總規模達到307億元,較2010年同比下降9.8%,首次出現負增長。”上海交家電行業協會秘書長韓建華稱,今年元旦期間家電市場也未像往年一樣出現開門紅,同比銷售額跌幅高達60%。2012年樓市繼續調控,作為與房地産密切相關的産業,無疑這一年也將是家電市場最為嚴峻的一年。

  中國電子商會副秘書長陸刃波表示,從去年下半年開始,全球家電市場已經進入“冬天”,受整體經濟緩慢回落影響,消費增速出現下滑在預料之中,包括日韓家電企業也都受到影響出現巨虧。刺激性消費政策帶來的透支效應已經凸顯,國內一些企業甚至已經開始裁員做好“過冬”準備,2012年家電市場難言樂觀。

  事實上,資本市場對家電行業的不確定性已有所擔憂,2011年四季度,基金重倉持有的家電行業上市公司共20家,與三季度的22家相比,減少了2家。從細分子行業來看,白電板塊被減持的力度較大,其中美的電器、小天鵝A均獲大幅減持。

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