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對於很多基金經理來説，近一段時間“倒春寒”的市場走勢反而利於調整組合，伺機出擊。不過，對於曾經熱門的醫藥板塊而言，儘管整體估值水平已經處於歷史低位，不少基金經理還是採取相對謹慎的態度。整體增長率不盡如人意，地雷股頻頻出現，讓一些基金經理對醫藥股抱有戒心。
在基金公司提出罷免重慶啤酒董事長議案未得到通過的第二天，上證綜指上漲了2.43%，盤中醫藥指數也出現了少見的2.2%的漲幅。但是，這一少見的反彈是在去年單邊下跌幅度超過27%之後的底部反彈。
對比歷史市盈率水平，國信證券認為，醫藥板塊已經處於絕對低位，其絕對估值目前僅為25倍左右，這與過往長期在35倍左右徘徊的醫藥板塊平均估值水平已是大幅拉低。而醫藥板塊相對滬深300的估值溢價率同樣回到了較低的位置，溢價率僅為135.72%。
從預測市盈率看，東北制藥、浙江醫藥、新和成等原料藥生産企業的2012年預測市盈率已經低於10倍；往年基金多次參與的個股，如馬應龍、麗珠集團、華潤三九等2012年預測市盈率也在20倍以下。此外，基金重倉的中藥類股東阿阿膠、雲南白藥，預測市盈率也僅為22倍。有基金經理坦言，“若在以往，這是盼也盼不到的機會。”
目前，市盈率超過30倍的中藥企業僅有同仁堂、片仔癀、奇正藏藥等寥寥數家。從當前來看，雲南白藥、片仔癀等白馬股對基金的吸引有所下降，“醫藥股的倉位不敢太重。”某基金經理如是説。
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