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逆回購到期銀行再缺錢 2月降準勢在必行?

發佈時間:2012年02月09日 01:44 | 進入復興論壇 | 來源:中國經濟網 | 手機看視頻


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  龍年第一個星期,央行年前進行的兩次逆回購操作陸續到期,市場擔憂銀行資金再度出現緊張,紛紛預期2月存款準備金率將下調。一位證券公司分析師對《國際金融報》表示:“不排除銀行間利率市場月底大幅跳漲的可能,下調存款準備金率越來越有必要。”

  市場資金仍緊

  春節前,為了緩解市場資金極度緊張的局面,央行于1月宣佈暫停公開市場操作,並連續在1月17日和19日進行了兩次逆回購操作,總計投放3520億元。3520億元的逆回購日前陸續到期,相當於上調了0.5個百分點的存款準備金率。

  目前,貨幣市場利率並未因逆回購到期而大幅跳漲。上述分析師指出:“一方面,春節後銀行資金有一定程度的回籠;另一方面,銀行對逆回購操作到期已有所準備。”

  “更重要的是,相較于往年,今年初放貸井噴的現象有所收斂。因為今年經濟增速放緩,企業對經濟前景判斷並不樂觀,借貸需求有所下降。”上述分析師指出,“同時,銀行雖然會在年初投放較多的貸款,但還是把控得比較緊。”

  一位某股份制銀行分行行長對本報記者表示,相對於去年年底,年初信貸有了較大增長,但是銀行在放貸方面整體依舊偏緊,放貸條件也很高。“所以,之前有消息稱銀行放鬆了首套房貸利率,基本就是不可能的事。多數銀行目前都處於謹慎觀望的狀態,在沒有出現第二次、第三次存款準備金率下調的情況下,在放貸方面不會有大動作。”

  2月或降準

  昨日,國海證券最新發佈的報告稱,外匯佔款回升和銀行間資金略微寬鬆,使得調降存款準備金率將有所推遲,但考慮外匯佔款相比去年將明顯回落等因素,存準率下調仍有必要,2月下調一次的概率較高。

  同時,中金公司首席經濟學家彭文生發表研究報告稱,春節前央行採用大量的逆回購來舒緩流動性偏緊的局面,令此前降準預期落空。但逆回購是一項短期政策工具,無法應對外匯佔款趨勢性下降帶來的結構性的流動性偏緊。從中期的角度看,今年外匯佔款增量較去年大幅下降幾成定局,預計央行將多次下調存準率來進行反向對衝。

  “從整體局勢來看,今年中國經濟‘穩增長’的基點就已經奠定了貨幣政策不可能再如去年那樣緊,目前決策層應該主要考慮如何把握貨幣政策放鬆的節奏。”上述分析師指出,“由於上半年的信貸需求相對旺盛,為了防止經濟出現超預期下滑,上半年尤其是二三月份下調存款準備金率的必要性已經逐步凸顯。”

  上述分行行長則表示,目前銀行貸款審批速度較慢,一方面是銀行資金的確較為緊張,另一方面也是銀行在等央行下調存款準備金率,“一旦調準,資質相對可以的貸款申請就會批下來。”

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