融資融券對保險、指數基金、養老金等長期投資者的影響

2010年03月26日 14:57  媒體報道 我要評論

    在融資融券實行轉融通後,基金可以將持有的閒置證券通過借貸代理商出借給證券需求者,並收取抵押,在規定期限內互還證券和抵押。

    對於基金而言,特別是長期持有證券的保險機構、指數型基金和養老基金,由於投資理念的原因,很多證券是處於長期閒置狀態的,而參與證券借貸將可以增加基金投資者的收入,並且風險較低。

    以指數型基金為例,其持有的證券組合基本上只有在指數成分股調整期間,才相應地進行調整,因此,持有證券的閒置實際上是對資源的潛在浪費。另外從管理費用收入上來説,指數型基金相對於主動型基金要低的多,這對指數基金的管理者而言是一種弱勢。指數型基金參與證券借貸將提高基金的運作效率,為投資者和管理者都能帶來收益的增加,同時也為市場注入了更多的流動性。

    因此實行轉融通後,保險、指數基金及養老基金等長期投資者將大為受益。此外,這些長期投資者在實行轉融通後,可以以參股的形式,投資金融證券公司,並享受證券金融公司從事轉融通所帶來的收益。

    不過在試點期間,由於業務由獲得試點資格的券商來經營,並且只能是以自有資金和證券進行經營,這種方式使得短期內長期投資者幾乎不受影響。

責編:肖成迪

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