在愈演愈烈的金融危機影響之下，黃金價格上演一輪瘋狂秀。曾經風光的黃金，如今能否再回到貨幣舞臺？是避險保值的一種選擇？還是市場投機的一種炒作？投資黃金現在是否正當其時？在國際貨幣體系中，黃金又將扮演怎樣的新角色？中央電視臺經濟頻道《今日觀察》推出《貨幣變局》系列節目，今天關注歐元。主持人陳偉鴻與著名財經評論員何帆、曹遠征一起評説《瘋狂的黃金》。

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瘋狂的黃金

暴漲大跌，國際金價上演瘋狂秀，是避險保值的一種選擇？還是市場投機的一種炒作？投資黃金現在是否正當其時？

曹遠征：不能把黃金作為唯一的保值的東西
（《今日觀察》評論員）
黃金現有的狀態更多體現了自我實現的語言。黃金的供給和需求平最主要的是保持預期。現在看起來黃金價格在瘋長，實際上説明的倒不是黃金飆升，而是美元大幅度貶值，這是相對的關係。美元的穩定性是構成黃金價格的支柱。現在美國政府救市方案、美聯儲購買國債的行為、美國人開動印刷機，人們預期美元會大幅度貶值，然後套期保值，買黃金來保值，這種心理預期是存在的。第二加上國際炒作因素，然後既然有這個預期，這就是自我實現的預言。黃金的用途相對狹窄，只不過它説保值的時候，得到人們特別青睞，保值的東西其實很多，除了黃金很多貴金屬甚至礦産原材料都可以保值，並不一把黃金視為唯一的保值。

何帆：黃金是貨幣的幽靈  購買黃金需謹慎
（《今日觀察》評論員）
 對黃金的需求是最旺盛的是印度和中國。它的需求都在增長，但僅僅從消費角度看供給和需求的變化不足以讓人看到黃金市場上有這麼大的飆升，所以背後其實還是有一個投機的力量。過去人們常説黃金是貨幣，現在黃金是貨幣的幽靈。從歷史來看，往往什麼時候看到黃金這個幽靈出現的時候，一定意味著貨幣出了問題。現在美元貶值，金融危機動蕩不已，所以金價才會飆升。金價漲得這麼瘋狂，如果中國還是盲目跟進的話，很可能是最後一棒了，尤其從央行角度來説首要目標不是為了賺錢或者跟風，更多的是保值。而這種情況下黃金不提供利息，不像別的資産，黃金不可能生錢，很多人企圖説服中國政府多購買黃金，實際上到目前為止政府的態度還是非常謹慎。

黃金天然是貨幣，貨幣天然不是黃金。曾經風光的黃金，如今能否再回到貨幣舞臺？國際貨幣體系中，黃金又將扮演怎樣的新角色？

國際特約評論員
斯蒂格利茨：金本位制度不會回歸
（諾貝爾經濟學獎獲得者 美國哥倫比亞大學教授）
金本位制度不會回歸，未來的全球儲備體系有點像凱恩斯提議的“班柯”（BANCO）或特別提款權（SDR），可以採取多種形式，而不是黃金本位，我認為不會是單一的通貨體系，也不希望變成歐元--美元體系，這會比美元儲備體系更不穩定。我們正在遠離單一通貨體系，達到全球儲備通貨還是有可能的。這對穩定金融體系和恢復全球經濟的活力都是至關重要的。

魯比尼：回到金本位不是解決的辦法
（美國紐約大學經濟學教授）
我們沒想要重新回到金本位，近期黃金的價格波動相當劇烈，主要是由於供給與需求變動造成的。有些人會認為回歸金本位是解決危機的辦法，這絕對不是辦法，只會加重經濟蕭條。在大蕭條時期，經濟之所以能迅速回暖，是因為當時貨幣與黃金脫鉤，後來貨幣與黃金挂鉤，經濟衰退才變得越發嚴重。     
     
 曹遠征：金本位不適用於信用經濟的發展
（《今日觀察》評論員）
金本位是歷史的名詞， 在人類有貨幣制的時候就有黃金出現，歷史上黃金似乎有穩定的價值，這在做生意時相對比較方便。但是金本位很重要的缺陷就在於不能創造信用，而現代經濟是信用經濟，特別從19世紀開始隨著工業革命産生，生産力不斷發展，而且超越了國界，更注重信用經濟，於是有了現代銀行制度， 所以金本位退出歷史舞臺的有其必然性。
 
何帆：金本位對誰有好處？
（《今日觀察》評論員）
金本位到底對誰有好處？在金本位情況下，最大的好處是匯率很穩定，因為貨幣就是黃金，黃金就是貨幣，當匯率穩定，實際上對大資本家是最大的福音。一旦實施金本位制，利率一定跟著匯率走，這時候沒有獨立貨幣政策，在大蕭條的時候，實際上受到衝擊最嚴重的就是頑固堅持金本位制的國家。後來金本位制度改變，第一次世界大戰之後，勞動力稀缺，勞動者跟資本家討價還價，勞動者的聲音更大，這時候金本位出臺。在金本位情況下， 國民忍受非常大的痛苦，像英國實行金本位的時候，失業率高達百分之十幾，1992年，它不得不忍受通貨緊縮和金本位制，差點亡國，金本位要退出歷史舞臺。

曹遠征：“金本位”復辟傾向反映人們渴望穩定的貨幣制度
（《今日觀察》評論員）
實際上金本位有復辟的思考是在本次金融危機的激發之下的，這次金融危機最大的問題在於衍生工具非常之大，衍生工具本來是産生風險的， 現在衍生工具出了問題，人們自然希望在匯率波動的情況下找到穩定的辦法，有人想到金本位是比較合理的考慮。但金本位已經退出舞臺，不能創造信用，而在現代經濟中間只有信用才有宏觀調控，否則不可能擴大內需、刺激經濟， 黃金不可能回來，只不過當前人們呼喚黃金貨幣化思潮，反映人們的強烈渴望， 渴望一個穩定的貨幣制度，這涉及國際貨幣的構建問題。
 
何帆：金本位回不去 也不能只寄望于某一國貨幣
（《今日觀察》評論員）
金本位現在回不去，我們要往前看，當前國際貨幣體系不穩定的最大根源在於不負責任的美元，所以如果改革國際貨幣體系最根本任務是約束美國行為，讓美國更負責任。對中國而言，中國是美國最大的債權國，由於缺乏債權人的保護，對國際貨幣體系沒有信心，只有建立很好的一些機制，才能夠保護中國和其他國家的債權人，大家才會恢復對國際貨幣體系的信心。從長遠來看，要有更多創新，不可能永遠靠一個國家的貨幣來做國際貨幣， 必須還要找到一條新路子。
  
     （《今日觀察》欄目播出時間：週一至週五21：55—22：25；重播23：50－24：20；次日中午13：00）