繼續我們對二十國集團倫敦金融峰會的報道。國際金融危機導致世界經濟戰後六十年來的首次衰退，為了應對這一全球化時代最嚴重的經濟危機，前不久美聯儲宣佈購買最多3000億美元長期國債和8500億美元與“兩房”相關的抵押債券。這一非常規調控手段立即引來世界金融市場的新一輪動蕩，那麼，美國大舉印刷鈔票會給世界各國帶來什麼？當前以美元為主導的國際儲備貨幣體系會走向何方？這也不得不成為這次金融峰會各國之間關注的熱點。

　　鐘偉：“對於境外的普遍的債權人，對於整個國際貨幣體系來講，是相當負面的不負責任的措施。”鐘偉認為，美元是全球主要貿易與儲備貨幣，目前被包括中國在內的許多國家，作為投資項目或者是外匯儲備大量持有，美聯儲增發貨幣引起國債價格上漲，收益率降低，這對國際債權人來説，顯然會是一場災難。鐘偉：“對於境外債券人來講還很難對於美國政府的這種危機救助措施提出有效的應對辦法，看起來還是比較困難，你比如説中國，如果中國政府拋售美國國債的話，那麼中國所持有的美元資産都是貶值的。”美聯儲的救市新政，引起了國際社會的廣泛關注，國際輿論認為，定量寬鬆政策的推出，對美國經濟的短期恢復有利，但是也存在通脹風險，對於不景氣的全球經濟來説，無異於雪上加霜，美聯儲實際上是利用美元作為主要世界貨幣的特殊地位，在為本國經濟謀私利。對此，歐洲央行行長特裏謝等歐洲官員提出：美國現在已經失去了市場原則，沒有穩定的貨幣供應量，只有轟鳴的印鈔機。

美國之音分析稱，這有利於美國金融市場早日走出危機，但同時加劇了通貨膨脹的風險，聯合國秘書長潘基文把此舉形容為：這就如我們的車子正開往懸崖，美聯儲卻猛踩油門。德意志銀行經濟學家高登對此的態度是：“美元無限制的信用擴充是危險的，將會把金融危機推向深淵。”

　　郭田勇，中央財經大學銀行業研究中心主任，對於英法等多國紛紛採取定量寬鬆貨幣政策，他表現出深深的憂慮。郭田勇：“紛紛效倣以後確實我們很擔心一個情況就是説，再次出現在幾年前那種，最後出現全球流動性氾濫的一個情況，帶來高通脹這種負面效果，可能把刺激經濟這種正面效果給掩蓋掉。”郭田勇告訴記者，定量寬鬆政策在美國歷史上曾經多次實施，一次是20世紀30年代美國大蕭條後出現的羅斯福新政，最終導致美元大幅貶值。郭田勇：“他也是採取一種擴張性的一個財政政策來刺激美國經濟，我當時看到這個，美元，美國債券大概就貶值了75%。”美國另一次關於定量寬鬆政策的嘗試是凱恩斯革命，政府同樣試圖通過製造一個寬鬆的貨幣環境來創造總有效需求，以實現充分就業，結果引發通脹扶搖直上和社會動蕩。鐘偉：“在美國29、33年的時候也引起了美國以及整個西方國家的勞工階層動蕩。”鐘偉介紹説，類似的事件在英國歷史上也曾經出現過，第一次世界大戰後，英國為了提振經濟，向殖民地國家大量增發英鎊，導致英鎊急劇貶值，引發通脹。鐘偉：“不僅是終結了英鎊，或者很大程度上損害英鎊作為最主要的國際貨幣的地位，也嚴重的損害了殖民地的經濟，因為殖民地所獲得的英鎊，最後變成幾乎是一文不值了。”專家們指出，相比較一戰二戰時期的貿易狀況，現在的國際貿易更為頻繁和多邊，此次如果有更多的國家，效倣定量寬鬆的非常手段，除了引起貨幣體系混亂，還必將會引起全球性通貨膨脹，我們將不得不為高物價買單。郭田勇：“比如説從上遊漲價開始蔓延到下游，各種商品價格上漲。”鐘偉：“這種定量寬鬆的政策如果為各國央行所效倣的話，那麼這將是全球的一場災難性的行為。” 國際貨幣體系改革需從單極走向多極，全面提升歐元、英鎊、人民幣等貨幣地位 目前中國所持有的美國國債已經高達7000多億美元，是美國最大的債權國，如果加上其他的一些機構債券和股權投資，中國持有的美元資産約達1.9萬億美元，溫家寶總理3月13日曾表示，他確實擔心這些資産的安全，並要求美國保持信用，信守承諾，保證中國資産的安全，現在看來，能不能保管好這筆鉅額財富，對中國是一個嚴峻的挑戰。在中國持有的1.95萬億美元的外匯儲備中，美元資産所佔比重約70%，即近1.4萬億美元，其中美國國債為7274億美元，佔美國國債總額的23.6%，另外中國購買“兩房”債券3760億美元，加上其他機構債共約5106億美元，此外中投公司對美國金融機構股權投資超過130億美元，而外管局對外投資也超過900億美元。面對美聯儲拋出的重磅炸彈，中國的的鉅額外匯儲備到底應該如何處置？鐘偉：“我們目前就採取減持或者是放棄持有美元資産的措施很困難，因為中國持有的美元資産的量是如此之大，以至於中國要出售美元資産，本身就足以導致資産價格的下跌，因為我們賣了，所以我們賠了，因為我們賠了所以我們賣，這是一個危險的惡性循環。”鐘偉認為，當前的形勢下，美聯儲大舉購買國債，對中國等國際債權人的影響將難以避免，也難以迅速找到辦法來應對，不過相比較如何處置外匯儲備，現在更重要的是，抓住歷史機遇，推進人民幣的國際化，謀求中國在世界上經濟大國的地位。鐘偉：“有利的推動人民幣的國際化，使得人民幣成為至少在亞洲是一個很信的有利於周邊經濟體穩定和發展這樣一個區域貨幣，那麼這才是解決問題的根本答案。”4月2日，二十國集團倫敦峰會召開前夕的一週之內，央行行長周小川連續在央行網站發表署名文章，周小川認為，此次金融危機的爆發並在全球範圍內迅速蔓延，反映出當前國際貨幣體系的內在缺陷和系統性風險，應該以一種超主權貨幣來取代美元，成為全球儲備貨幣。郭田勇：“周小川提出，改造現有的國際貨幣體系，能夠形成一個超主權的一個國際貨幣，因為一旦國際貨幣跟國家主權相聯絡，這個時候總容易會出現利用國際貨幣地位來為狹隘的本國經濟利益服務這個情況。”

　　周小川在文章中指出，超主權儲備貨幣，有助於增強國際貨幣體系的穩定性，在周小川發表文章次日，美國總統奧巴馬和美國財長蓋特納回應稱，美元依然堅挺，美國有信心能領導全球復蘇，因此沒有必要尋找新的全球性貨幣 。美國財長蓋特納：“美元是堅挺的，美國是有信心的。”郭田勇：“中國這種做法美國肯定是反對，因為美國肯定不願意丟掉這個國際貨幣地位，所以他無論是總統還是中央央行行長他都反對我們提出這個方案。”在中國央行行長周小川提議改革貨幣金融體系，設立全球貨幣之際，國際貨幣基金組織、歐盟，以及包括巴西、俄羅斯和印度在內的金磚四國，紛紛回應，呼籲改革以美元為主導的國際貨幣體系，終結美元的霸主地位。記者：“您認為我們重建全球性性儲備體系是否必要？”羅比尼：“這個（問題的答案）會隨著時間不斷改變，因為相對美元來講，其它不同國家的貨幣正隨著時間的推移而慢慢變得越來越重要。”魯裏埃爾 羅比尼，美國紐約大學教授，華爾街最知名的經濟學家之一。羅比尼：“美國的做法讓世界貿易可能癱瘓，帶來一系列的貨幣戰爭、貿易戰爭。”羅比尼分析，由於美國舉債過度，赤字膨脹，近期甚至開動“印鈔機”大舉救市，國際社會對美元急貶、全球經濟動蕩的擔心加劇，美元作為國際儲備貨幣的地位已經遭到質疑。經濟發展和合作組織秘書長安格爾 古利亞：“需要更多國表達出充分的政治意願，因為掌權國家不想讓渡他們的權力。”安格爾 古利亞，經濟發展和合作組織秘書長，全球著名的經濟學家。國際金融體系改革的倡導者之一。安格爾 古利亞：“第二次世界大戰後，我們建立了世界貨幣基金組織和世界銀行，到現在已經60年了，在這60年裏，世界已經改變了，但我們還未改變投票席位，所以，我們要行動。”古利亞表示，這次由美國次貸危機引起的全球經濟危機，反映出目前的國際金融體系是不合理，不公正的，國際貨幣體系改革需要從單極走向多極，全面提升歐元、英鎊、人民幣等貨幣地位，這也將給中國等新型經濟體，謀求經濟大國的地位，帶來新的機遇。記者：“國際貨幣基金組織對中國在組織的整個系統中所扮演的角色，做出的貢獻，以及最終在決策制定過程中産生的影響都有何預期？”波圖加爾：“作為世界第三大經濟體，中國是世界上非常重要的國家。”波圖加爾，國際貨幣基金組織常務副總裁，全球著名的經濟學家。他認為，人民幣雖然不是國際儲備貨幣，但中國擁有日益增強的綜合國力和美國最大的債權，具有不容忽視的力量，應該積極創造有利條件，成為多元國際貨幣體系之重要一元。波圖加爾：“對於國際貨幣基金組織來説，中國同樣也是一個非常重要的國家，不幸的是，從代表席位這個角度來講，中國在貨幣基金組織體系內部所佔比例還相對偏低，但我們正在解決這個問題，這不是中國一國的問題，而是許多新興市場與發展中國家所共同面臨的問題，但這個問題正在解決過程中，我們正在討論席位變化的有關問題，旨在提高穆斯林國家與新興市場國家的聲音和代表權。” 半小時觀察：祛病還需治本 此次全球性的金融危機是由美國的次貸危機直接引發的，但它的根源卻在於美國的經濟制度和經濟體制的根本缺陷和病症，在於美國長期積累下來的高達數十萬億美元的貿易赤字、財政赤字和個人信用赤字。貨幣本應是為實體經濟服務的，但是以華爾街為代表，在實體經濟之外，卻形成了一個與之並存的虛擬貨幣經濟。美國的金融衍生品規模高達600多萬億美元，是美國2007年GDP的約50倍。目前在全世界流通的資金中有97.5%是投機資本，實體經濟所需的貨幣量僅佔2.5%。這場危機是不合理、不公正的國際金融體系和世界經濟秩序的惡性反映。可是，從目前美國所採取的各种經濟政策看，他們並沒有正視這些體制上的弊病，並不敢真正觸動自己的病根，恰恰相反，美國出臺大規模經濟刺激計劃的背後，卻是在進一步揮霍本來就已經嚴重透支的美元信用。這次全球性的金融危機和經濟危機表明，在增強對國際金融市場監管同時，必須要下決心改革二戰後延續了半個多世紀的經濟和金融體系。“改”的是國際金融市場的遊戲規則，“革”的是舊有的國際金融體系。只有增加新興市場國家在國際金融體系中的話語權，才能在公平合理的環境中，讓世界經濟重新回到發展軌道上。否則，我們的努力只會與目標背道而馳。