編者注：今日統計局公佈5月份宏觀經濟數據，從結果來看，可謂有喜有憂，新增近6400億的信貸和近50％的出口增幅是樂觀因素，而3.1％的CPI則超過管理層紅線，成為最大隱憂，除此之外，今天市場還有另外兩項重要因素，一是即將迎來端午小長假，二是大盤再度攻擊20日線。而投資者更關心的是節後市場到底如何走？

　　核心提示：今天公佈了5月份的經濟數據，其中CPI上升了3.1％.顯示通貨膨脹已經超過一年期存款利率，也超過了3％要加息的紅線。這意味著央行很可能要加息。而市場卻沒有反映這一個明顯的利空。我們感覺這是市場在犯錯誤……。

　　今天消息面有一個利好，一個明顯的利空。上證指數先是反復走好，十點鐘到了全天最高點2590點。之後就不斷走低。上證指數以2562點報收，全天上升8點，上升幅度是0.33％，深成指數全天上升17點，上升幅度是0.17％.鋼鐵板塊、石油煤炭板塊有一定的上升。

　　今天公佈了5月份的經濟數據，其中CPI上升了3.1％.顯示通貨膨脹已經超過一年期存款利率，也超過了3％要加息的紅線。這意味著央行很可能要加息。而市場卻沒有反映這一個明顯的利空。我們感覺這是市場在犯錯誤……。

　　一、一個明顯的利空，市場沒有反映。

　　今天的主要消息有：

　　其一、美國股市大幅上升，道瓊斯指數昨天上升2.76％，石油上升超過百分之二。--有比較積極的影響。

　　其二、5月經濟數據今天公佈，通貨膨脹仍然令人憂慮。加息或將緩。--十點公佈CPI是3.1％，超過了加息的紅線，央行很可能近期要加息。是明顯利空。

　　其三、智慧電網標準可能7月公佈。--偏好相關股票。

　　其四、鋼鐵價格連續七周下跌。--偏空鋼鐵板塊。

　　其五、滬市日融資超過1億元。--偏好。

　　其中，美國股市大幅上升是有一定力度的利好。但是，很可能要加息的比較大的利空。

　　上證指數先是反復走好，十點鐘、也是公佈5月CPI的時候，指數反而到了全天最高點2590點。之後就不斷走低。上證指數以2562點報收，全天上升8點，上升幅度是0.33％，深成指數全天上升17點，上升幅度是0.17％.

　　二、市場可能在犯一個錯誤。

　　從消息面看，5月份CPI3.1％.意味著央行很可能近期要加息。是一個力度比較大的利空。

　　在1月13日央行第一次提高準備金率的時候，大盤就暴跌超過百分之三。並且，正是由於一系列收緊銀根，打擊房地産的政策影響下，上證指數從3300點附近，下跌到了目前2500點附近。

　　加息，尤其是兩年多以來第一次的加息，對金融市場是比較大的利空消息。其將對大盤形成相當的打擊。這是傳統股票分析理論的基本觀點。

　　但是，今天公佈了5月份CPI高達3.1％後，市場卻沒有把它作為明顯的利空來反映。指數的最高位反而是在數據公佈的十點出現。

　　我們認為，這是市場正在犯的一個錯誤。

　　三、近期可能市場要付出代價。

　　投資者最近要提防：

　　其一、央行近期的出人意料的的加息。--其實，目前已經完成具備了加息的條件了。央行隨時加息都是水到渠成的事情。

　　其二、由於市場沒有事先消化加息這一個利空消息。一旦央行加息，市場有走出報復性下跌行情的可能性。

　　當然，這裡我們主要從傳統的分析理論入手，根據CPI已經高於一年定期利率相當幅度，根據5月CPI已經超越百分之三的紅線做的判斷。

　　如果，實際情況有明顯不同，央行就是不加息。我們也沒有辦法。只能説，央行不按常理出牌。

　　所以，到底市場有沒有犯錯誤，還是要等待實踐檢驗。

　　投資者應該根據自己的判斷，做最終的決策。我們的分析，只是參考。

聲明：中國網絡電視經濟臺所載視頻、文章、數據等內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，並不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。