西南證券張 剛

    繼4月份下跌7.67%之後，上證指數5月份大幅下跌9.7%，且成交萎縮至年內地量水平。不過，在此低迷市道，産業資本再次顯露逆勢舉動。數據顯示，5月份上市公司大股東增持金額達到31.60億元，而限售股合計減持額僅為18.74億元，增持金額達到減持金額的1.68倍，為2008年10月以來的首次月度凈增持。

    統計數據顯示，5月份限售股減持市值創出19個月新低。5月份限售股合計減持額為18.74億元，環比下降68.00%，創出2008年11月份以來的新低；涉及上市公司34家，環比接近減半；涉及股數共計15774.69萬股，環比減少62.89%。可見在市場大幅下跌之後，股東減持意願也大幅降低，同時由於買盤稀少，也失去了大規模減持的基礎。

    另一方面，5月份大股東增持市值卻大幅增長，創出近8個月來新高。數據顯示，5月份上市公司大股東增持市值共計31.60億元，是4月份的近9倍，創出2009年10月以來的新高；涉及上市公司22家，比4月份多20家；共計增持29617.03萬股，是4月份的13倍多。可見隨著上市公司4月份完成了2009年年報、2010年一季報的披露工作，主要股東的禁買期結束，加上市場大跌後價值低估的股票越來越多，促成了股東增持行為的急劇增加。

    從被增減持的個股看，風華高科被減持市值最高，長江電力被增持市值最高。原限售股股東通過二級市場直接減持和大宗交易進行減持的34家上市公司中，被減持市值最大的前5家上市公司分別為風華高科、樂凱膠片、萊茵生物、長園集團、蘇州固锝，減持市值均在1.2億元以上。其中，風華高科被減持市值最高，達2.13億元，是通過大宗交易方式進行的。

    被增持的22家上市公司中，額度最大的前5家上市公司分別為長江電力、國電電力、中金嶺南、青島海爾、上海金陵，增持額度均在2.2億元以上。統計顯示，除了青島海爾以外，餘下4家公司增持額度較大的股東全部為國有控股股東。其中，長江電力被增持的額度最高，達14.28億元，是控股股東中國長江三峽集團公司通過二級市場直接增持的，涉及10985.31萬股，佔流通A股的2.24%，佔總股本比例為2%。

    5月份限售股解禁後的減持市值大幅縮減，而增持金額卻巨幅增加，達到減持金額的1.68倍，凈增持金額達到12.86億元。此前，歷史上唯一一次增持金額超過減持金額的月份為2008年10月份，當時形成了1664點的重要底部。由此判斷，5月份形成階段性底部的有效性較強，2482點或為年內低點。

責編：曹樹彬

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