5月PMI降為53.9% 持續15個月超臨界點

2010年06月01日 11:04  中國物流與採購網 我要評論

  PMI顯示當前中國經濟發展趨於平穩

  ——從5月份PMI看經濟發展

  中國物流信息中心

  據中國物流與採購聯合會近日發佈,5月份, CFLP中國製造業採購經理指數(PMI)為53.9%,比上月回落1.8個百分點。該指數已持續15個月保持在50%以上,雖有所回落,但依然保持較高水平,反映出當前中國經濟發展勢頭趨於平穩。

  5月份PMI指數總體上看呈回落態勢。從11個分項指數來看,同上月相比,只有産成品庫存指數上升,升幅為3.6個百分點;其餘各指數均不同程度回落。其中,購進價格指數回落幅度最大,達到13.7個百分點;新訂單指數、積壓訂單指數、採購量指數、進口指數回落也較為明顯,幅度達到2個百分點以上;其餘指數回落不大,幅度多在1個百分點以內。

  5月份PMI指數,反映出當前經濟發展呈現如下特點:

  一是社會需求增勢趨於平穩。

  5月份,新訂單指數為54.8%,比上月回落4.5個百分點。分行業來看,20個行業中,有13個行業高於50%,比上月減少3個。高於60%的行業縮小到4個,比上月減少6個。從對820家製造業企業調查來看,反映新訂單比上月減少的企業比重,本月為17.6%,較上月提升7.1個百分點。

  新訂單指數雖然回落,但仍然保持在較高水平,説明當前社會需求總體來看依然較為旺盛。從國家統計局發佈的統計數據來看,1-4月份,城鎮固定資産投資46743億元,同比增長26.1%,雖比上年同期回落4.4個百分點,比一季度回落0.3個百分點,但依然保持快速增長。除了投資以外,社會消費品零售總額也繼續平穩較快增長。4月份,社會消費品零售總額11510億元,同比增長18.5%,比上年同月加快3.7個百分點,比3月份加快0.5個百分點。1-4月份,社會消費品零售總額47884億元,同比增長18.1%,比上年同期加快3.1個百分點,比一季度加快0.2個百分點。

  從國家相關政策來看,5月7日,國務院發佈了《關於鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》(國發〔2010〕13號),進一步拓寬了民間投資的領域和範圍。在這些政策導向作用下,預計今後民間投資將呈現加快上升趨勢。隨著民間投資增長,全社會總體需求基礎更為穩固。新訂單指數回落可能預示著社會需求增勢趨向平穩。

  二是工業生産繼續保持快速增長。

  5月份,生産指數為58.2%,比上月回落0.9個百分點。20個行業中,只有3個行業低於50%,其餘17個行業均高於50%。其中有6個行業達到60%以上,比上月減少3個。分産品類型來看,生産用製成品類企業最高,並且較為穩定,繼續保持在65%以上;生活消費品類企業比上月回落3個百分點,回落到55.3%。

  從調查來看,反映生産增速同上月持平的企業比重明顯上升。本月達到51.6%,比上月上升7.3個百分點。反映生産增速比上月放慢的企業比重為15.9%,比上月也有所上升,升幅為4.3個百分點。綜合這些情況來看,當前工業生産總體形勢依然保持快速增長。

  統計數據也顯示出當前工業生産呈現平穩較快增長。4月份,規模以上工業增加值同比增長17.8%,增速比3月份小幅回落0.3個百分點;1-4月份累計,工業增加值同比增長19.1%,增速比一季度回落0.5個百分點。

  由於社會需求增勢減緩,而生産繼續保持快速增長,增速並沒有明顯放慢,産成品庫存呈上升趨勢。本月月産成品庫存指數為49.8%,逼近50%,比上月上升3.6個百分點。分行業來看,20個行業中,有5個行業高於50%,個別行業,如黑色金屬冶煉及壓延加工業達到60%以上。

  三是出口繼續保持回升勢頭,但不確定性因素依然較多。

  5月份,新出口訂單指數為53.8%,依然保持在較高水平。分行業來看, 20個行業中,有16個行業高於50%,其中有2個行業達到60%以上。但從最近兩月的走勢來看,本月比4月略有回落,回落幅度為0.7個百分點;4月同3月持平。這反映出出口持續回升過程中仍然有較多不確定因素。

  從統計數據來看,4月份整體出口依然保持較為強勁的增長,增速達到30.5%。從出口數據表現來看,未來數月內中國出口仍將處於一個恢復過程之中,但結合新出口訂單指數走勢以及國際環境來看,出口回升過程仍面臨較大不確定性。從目前來看,歐洲主權信用危機將直接打擊歐洲經濟及歐元價值,使歐盟經濟體復蘇面臨著巨大的市場不確定性,對我國出口帶來的負面影響不容忽視。截至5月14日,人民幣對歐元累計升值已達14.5%,給産品出口歐洲造成甚大的成本壓力,加之歐洲進口商獲得貿易信貸能力下降等因素影響,將對中國出口可持續恢復産生一定負面影響,可能為下半年中國出口增速增加新的不確定性。

  四是通貨膨脹壓力似有緩解,但仍須進一步觀察。

  2010年5月購進價格指數為58.9%,比上月回落13.7個百分點。這是自去年11月份以來,該指數首次回落到60%以內。分行業來看,20個行業中,高於50%的行業有17個,比上月減少3個;高於70%的行業只有1個,比上月減少12個。購進價格指數回落,主要是因為最近一個時期鋼鐵、銅、鋁等大宗商品價格下跌。

  從購進價格指數回落來看,當前我國通貨膨脹壓力似有緩解。從實際情況來看,目前存在一些使物價上漲減緩的因素:一是自今年初至今,人民幣有效匯率升值幅度已經達到6%,由此進一步降低了人民幣對美元升值的緊迫性,輸入型通脹壓力由此可能降低;二是當前歐洲主權債務危機襲擊全球金融市場,世界經濟復蘇面臨風險對我國出口復蘇不利,未來經濟過熱風險系數降低;三是近日國內A股市場大幅下挫,下半年以控制房價過快上漲為重點的房地産調控政策會逐漸體現,資産資本價格已經或者正在被擠壓。這些因素將使得能源與大宗商品價格漲勢趨緩,在上遊領域降低了我國PPI向CPI傳遞的外部壓力。

  通貨膨脹壓力是否真正緩解,尚需結合後期數據判斷。從目前來看,推動價格上漲的因素仍然存在。比如,最近一個時期,我國農産品價格輪番上漲,如果不採取適當措施予以控制,很可能成為CPI價格上漲的“推手”。

  總體上來看,當前我國經濟勢頭依然良好,但也存在一些新的不確定性因素,要引起密切關注。從國際上看,歐洲主權債務危機襲擊全球金融市場,世界經濟復蘇面臨危險,我國出口回升阻力增加;從國內來看,三季度進入消費淡季,庫存壓力可能還會加大,有可能使價格走勢出現波動,甚至震蕩。本月中國製造業PMI指數有所回落,可能是對這種不確定性因素影響所做出的超前反映。當然,對此結論尚不能斷言,尚需要結合後期數據進一步判斷。一是因為從歷史數據來看,往年同期數據也多是下降;二是最近一段時期南方一些省市暴雨成災,也可能對當前的産需形勢産生了一定的負面影響。

責編:曹樹彬

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