每經記者 張昊

    用“龍袍附體如有神助”這個詞語來形容國泰君安期貨在期指上的精準做空，似乎並不為過。

    4月16日滬深300股指期貨正式破繭而出，而國內最大的券商係期貨公司——國泰君安期貨也開始了在期指空頭的華麗演出：4月16日，國泰君安在期指主力1005合約上埋下339手空單，一舉佔據空頭榜首席；4月19日，房産調控出臺，A股跳空低開，暴跌150點，國泰君安初試鋒芒；4月22日~26日，國泰君安繼續增加空單，1005合約大幅下挫……不論是1005合約還是1006合約，國泰君安持之以恒的做空，最終大獲全勝，成為本輪股指期貨空頭行情的最大贏家。

    面對國泰君安期貨的亮麗表現，市場只能用“神奇”一詞來形容，“太神奇了，國泰君安在空單出擊的時機把握上異常精準，完全如有神助。”不過近日《每日經濟新聞》記者從期貨業內人士獲悉，“國泰君安神奇表演背後，據傳是有高人在幕後指點。”

    期指屢屢放空 如有神助

    4月16日滬深300股指期貨正式推出。當日期指主力1005合約開盤後衝高，此後表現平穩，不料尾盤出現一波跳水行情。而在這一天，國泰君安在1005合約上已經埋下339手空單，並且一舉佔據空頭榜首席。

    當期週末，國家對房地産最為嚴厲的調控政策正式出爐，正式拉開A股市場單邊下跌的序幕。4月19日政策出臺後的第一個交易日，期指1005合約全天下跌6.39%，當日國泰君安在1005合約上減持空單34手，總持倉305手，上個交易日埋下的339手空單已經搶先獲利。

    4月22日、23日、26日連續三個交易日，國泰君安共增加空單270手，這三個交易日1005合約連續收陰，不過指數跌幅偏小。但是27日1005合約大挫2.51%，跌穿前期整理平臺，而當日國泰君安空頭席位減倉109手，前期三個交易日埋下的空單再次獲利。

    5月5日，國泰君安增加空單450手，當日1005合約收出小陽線。緊接著5月6日1005合約大跌3.54%，當日國泰君安減持空單43手，上日買入的450手空頭又一次實現盈利。

    1005合約戰罷後，多空資金開始輾轉1006合約。而正是在1006合約上，又一次讓市場領略到國泰君安的神勇空頭魅力。

    5月24日，整個市場出現報復性反彈，期指主力1006合約大漲3.61%，在如此強勁反彈市中，出人意料的一幕發生了：空頭大佬國泰君安竟然逆市做空1006合約高達1058手，而當日多頭榜首席長城偉業多單持倉量也僅有1137手；至此國泰君安總共持倉空頭頭寸達2759手。

    在5月24日現貨大漲近百點的強勁反彈面前，某大型券商甚至發出了“行情反轉”的論斷，而國泰君安席位毅然逆市放空，這不僅讓人捏了把汗。但後續市場的走勢再次驗證了國泰君安的精準預判。25日市場反彈行情並未得到延續，1006合約全日大跌3.06%，幾乎將上日漲幅回吐過半。當日國泰君安席位從容獲利平掉636手空單，不過總共空單量仍然高達2123手，繼續穩居“空軍”第一把交椅。

    市場人士指出，在單邊下跌市場中，國泰君安總體上採取了空頭策略，因此在前期行情中獲利不菲。另外從其交易策略來看，主要是在上漲中埋下空單，下跌中小幅減持。不過最讓市場吃驚的，國泰君安在上述幾次空單出擊的時機把握上異常精準，完全是一種如有神助的狀態。

    傳核心客戶背後有高人指點

    期貨業內人士告訴《每日經濟新聞》記者，在商品市場中，國泰君安期貨雖然實力也較大，但是在各品種交易中，並非是行情的領導者。農産品(16.00,0.00,0.00%)中不如浙江永安、中糧期貨等公司；工業品中不如金瑞期貨、五礦實達等公司。即使同樣是券商係比較，相對於海通期貨、長城偉業，國泰君安也絲毫不佔據任何優勢。但是滬深300股指期貨推出後，國泰君安卻異軍突起，其市場成交量及對行情的把握，均與前期在商品市場的征戰形成鮮明對比。

    究竟是什麼原因讓國泰君安在期指做空上如有神助？對此期貨業內紛紛傳言，國泰君安的核心客戶背後有高人在指點他們操作，而沒有高人指點的國泰君安大戶同樣是虧多賺少。

    對於這個傳聞，《每日經濟新聞》記者採訪了某大型券商期貨公司的老總，他表示，“確有耳聞。”

    公司：研發實力強+客戶水平高

    對此，《每日經濟新聞》記者採訪了國泰君安金融理財部總經理彭煒。彭煒並不認為公司核心客戶背後有高人指點，他將公司“料市如神”的操作策略歸因于背後擁有國泰君安證券的強大研發實力。

    彭煒告訴記者，國泰君安期貨管理人員基本來自國泰君安證券中層幹部，這些高管帶來了大量的客戶資源，以及熟悉的人脈關係，因此國泰君安期貨與國泰君安證券聯絡非常好、非常緊密。

    “國泰君安證券在宏觀市場的研發力量有目共睹，而公司這批做期指的高端客戶均是資本市場的多年老手，他們對行情的判斷相對於別的公司客戶，也更準確，對市場的認知度也更高。正是公司的研發實力加上客戶自身的操作水準，成就了國泰君安這些大戶近期在市場上‘如魚得水’。”彭煒表示。

    另一方面，國泰君安一位內部人士也告訴記者，國泰君安期指客戶基本屬於交易型選手，這批客戶在期指推出之前就熱衷於權證交易。因此經過T+0鍛鍊、以及多年A股市場的參與經驗，國泰君安在期指市場表現優異也就不足為奇了。

    某期貨界業內人士則向《每日經濟新聞》記者指出，即使國泰君安沒有幕後高人指點，但從幾次做空時機的選擇與此後的政策走向，可以看出國泰君安高端客戶具有強大的人脈資源，對政策節奏的拿捏十分到位。

責編：任威風

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