醫藥行業：六大角度精選醫藥股(薦12股)

　　我們統計了近三年上證綜指從最高點(2007年10月16日)下跌至最低點(2008年11月13日)期間各板塊下跌幅度，通過對比，我們發現醫藥板塊在市場下跌時具有較強的防禦特性，因此成為資金的避風港。

　　目前醫藥行業能夠享受相對較高的溢價，主要得益於醫藥行業穩定增長的預期，我們認為行業的增長動力主要來自於以下幾方面：其一，經濟增長下人口老年化、城市化進程加快；其二，新醫改帶來的醫保覆蓋面擴大，支付能力提高；其三，技術創新加快進口替代等。

　　我們認為醫藥板塊個股將出現分化，有業績能高速增長的公司將顯示出“攻防兼備”的特徵，行情較為穩定的情況下這些公司的股價可能再創新高，沒有業績支撐或業績增長較為緩慢的公司將可能成為“退潮後的裸泳者”，而部分創業板公司憑藉技術優勢，業績高速成長、超募資金使用得當的情況下，有望成為白馬股。

　　其一，我們建議關注具備對抗通脹的預期，且資源類高成長的企業，如康美藥業（600518）、東阿阿膠（000423）；

　　其二，建議關注進入壁壘高、處於行業快速增長期的醫藥股，如樂普醫療（300003）、愛爾眼科（300015）；

　　其三，對應大病種，且相對市場空間較大的公司也值得關注，如福瑞股份（300049）；

　　其四，超募資金使用、並購預期強的企業，如樂普醫療、海普瑞（002399）；

　　其五，醫改推動業績持續增長的普藥類、中藥類企業，如華潤三九（000999）、天士力（600535）、麗珠集團（000513）；

　　其六，擁有高壁壘，但穩定增長的企業，如人福醫藥（600079）、恩華藥業（002262）。海通證券（600837）江維娜

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