廣州萬隆

    這種大幅反彈背後的回落是主力資金開始鳴金收兵,還是準備再次進攻之前的休整?市場將何去何從?後市主力又將如何博弈?具體且看下文分析！

    一、影響主力行為的信息與解讀

    1、 發改委力挺中央樓市調控政策,澄清"三年內不徵房産稅"言論；

    2、 國務院批准實施長三角區域規劃；

    3、 周小川暗示將加息 稱貨幣政策重點考慮國內因素；

    4、 銀行股領跌,道指週一收盤跌127點。

    信息解讀:日前住建部與各地簽署保障房責任書落實保障房建設,而後發改委聲稱三年內不會出臺房産稅,在此消息下市場預期調控將要放緩以至於日前的大幅反彈,然而很快財政部、發改委紛紛澄清"三年內不徵房産稅"説法,事實上日前的大幅反彈是市場對調控放緩的一種過激反應,中央高層的調控基調還是不會輕易改變,而目前僅僅是對於緊縮政策效果的觀望期。因此市場很快會再度恢復客觀理性,在高層"控"與"保"的組合政策中趨於平衡。不過後市中依然還存在加息和外圍環境進一步惡化這兩個定時炸彈,因此市場反轉可能性是非常小。

    二、主力行為分析

    1、基金:共振情緒指標45,主攻板塊:滬深300、電子、醫藥

    短期行為:多空平衡,與散戶博弈；

    中長期行為:以期指套保、防禦為主。

    在上週一市場大幅下跌之後有所企穩,而週五一度下探到2481又迅速回升,已經顯示有所企穩的樣子,根據基金研究機構的監測數據發現這背後是基金開始加倉。

    根據德聖基金研究中心5月20日倉位測算數據顯示,各類以股票為主要投資方向的主動型基金平均倉位逐漸上升。可比主動股票基金平均倉位為75.5%,相比前周上升0.58個百分點。測算期間滬深300指數周跌幅為4.95%,顯然基金加倉主要為主動性加倉。其中以特殊策略、偏股基金最為明顯,主要在於這類基金前期倉位已經降低到熊市下倉位水平,相對而言,操作靈活性更強。

    在加倉的具體基金中,大型基金,如華夏、國投整體倉位明顯上升,其中華夏、國投旗下多數基金倉位分別上升至70%、60%以上,倉位增幅達10%以上。這些先知先覺的基金們加倉如此堅決,不排除他們在中央連續出臺一系列刺激措施和維穩表態後對後市的預期有所轉變,那麼短期內可能會有其他基金陸續轉變此前看空預期,但是明顯轉多還須等待大環境進一步好轉。

    2、熱錢、QFII:共振情緒指標50,主攻板塊:機械設備、化工、食品飲料

    短期行為:波段抄底

    中長期行為:謹慎樂觀

    在上周,香港市場盛傳"國際大鱷"索羅斯的旗下基金,近日已多次出手賣空港股,主力是指數股份。然而就在人們還在揣測索羅斯此時來港的真正用意時,市場又傳出了高盛前大中華區主席胡祖六計劃籌組一個規模達100億美元的私募股權基金的消息,而善於在低位買入的香港周大福珠寶主席鄭裕彤本月已經8次增持新時代能源（行情,資訊,評論）[0.29 -1.72%]。

    在上周本欄就分析指出索羅斯此舉賣空很有可能是他要買入之前的試盤行為,而在其他多路資金亦準備入場之時,有可能索羅斯基金將隨時轉向。在各路資金涌入港股情況之下,一旦港股走強將對A股也形成一定支撐力,因此在目前階段,A股雖然疲弱,但是下跌空間似乎也非常有限。

    三、投資機會與風險

    行為方向總結:這種大幅反彈背後的回落是主力資金開始鳴金收兵,還是準備再次進攻之前的休整?那就是保控結合,那麼在這一保一控之下,市場難有大幅上揚的支撐,反而外圍的不利因素和加息等潛在危險不利於高位持倉,因此在前期沒有跑路的高倉位主力資金依然要繼續降低倉位,而日前的那種市場對調控放緩預期正好被他們所利用拉出巨大反彈,吸引眾多資金入場。那麼在這種格局之下,後市依然維持弱反彈可能性大。

    短期(1個月內)機會和風險:短期市場共振情緒指標為50.萬隆股票熱點跟蹤系統提示短期熱點板塊為:節能環保、低碳經濟。

    中期(1~3個月)機會和風險:中期市場共振情緒指標顯示為45.萬隆股票熱點跟蹤系統提示中期熱點板塊為:電力、鐵路、醫藥、低碳經濟及資産注入重組預期個股。

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