廣州萬隆：預期改善 短期逆轉該買哪類股？

　　提要：受政策面轉暖和外圍股市反彈等因素刺激，週一深滬大盤在個股普漲的推動下展開報復性的反彈行情，兩市股指分別大漲4.03％和3.48％，一舉扭轉近期的弱勢運行格局。從歷史經驗來看，大盤底部反彈的初始階段，板塊和個股的普漲是超跌反彈的共同特徵。就目前情況來看，由於市場破發、破凈以及破增現象仍然較為普遍，因此，過度超跌之後的修復性反彈有望進一步延續……

　　[熱點聚焦與市場機會]

　　受政策面轉暖和外圍股市反彈等因素刺激，週一深滬大盤在個股普漲的推動下展開報復性的反彈行情，兩市股指分別大漲4.03％和3.48％，一舉扭轉近期的弱勢運行格局。其中上證綜指成功突破5日和10日均線反壓，並完全回補了5月17日2663.88點-2677.19點的向下跳空缺口。從兩市成交急劇放大的盤口特徵來看，市場做多意願較為強勁。可以預期的是，隨著市場信心的進一步恢復和市場人氣的加速回歸，預計反彈行情將繼續深入。

　　值得強調的是，上周住房和城鄉建設部與各省、自治區、直轄市人民政府以及新疆生産建設兵團簽訂了2010年住房保障工作目標責任書，以加快完成保障性住房項目。簽約各省、自治區、直轄市人民政府以及新疆生産建設兵團要在今年共建設各類保障性住房和棚戶區改造住房580萬套，改造農村危房120萬戶，這一數字比2009年有大幅度提高。按照住建部要求，各省要在今年7月底前全面開工建設保障性住房項目。據悉，這麼大規模的在全國範圍內進行保障性住房的建設，在我國還尚屬首次。市場普遍認為，此次大規模的保障性住房建設將有利於穩定房地産投資規模，有助於改善此前一系列房地産調控政策密集出臺引發的擔憂情緒和悲觀預期，並已成為促進大盤築底反彈、扭轉持續下跌窘境的重要契機。

　　事實上，本輪高達21.99％的大幅調整行情過度反應了房地産調控帶來的負面衝擊和市場的悲觀預期，使得系統性風險得到較為充分的釋放，過度殺跌所累積的內在反彈要求已十分強烈。而且，無論從宏觀基本面、市場估值，還是從上市公司業績增長情況來看，並不支持大盤存在進一步調整的空間。因此，一旦市場悲觀預期得到改善，近階段被壓制的做多動能就成為大盤報復性上漲的重要驅動力。

　　從週一的盤面表現來看，受益保障性住房建設的房地産、家電、建築建材板塊，政策驅動的新疆、西藏、海南等區域板塊以及産業政策重點扶持的戰略性新興産業如智慧電網、物聯網、新能源汽車産業等均有突出表現。從歷史經驗來看，大盤底部反彈的初始階段，板塊和個股的普漲是超跌反彈的共同特徵。就目前情況來看，由於市場破發、破凈以及破增現象仍然較為普遍，因此，過度超跌之後的修復性反彈有望進一步延續。

　　不過需要提醒的是，經過普漲階段之後，板塊和個股走勢必然將逐漸分化。一方面，市場短期做多動能的集中釋放會導致後續反彈動能有所減弱，另一方面，新股密集發行以及外圍市場表現將制約反彈行情的節奏。因此在策略上，投資者應注意在短期普漲行情的後期階段，擇機優化持倉結構；操作原則是在短期把握超跌反彈機會的同時，適當佈局中線成長潛力品種。而在佈局成長股方面，投資者可重點關注戰略性新興支柱産業的潛在機會。筆者反復強調，在國家大力推進經濟發展方式轉變、産業轉型升級的背景下，創業成長類個股將面臨巨大的發展空間，相關的潛力品種有望受到主力資金持續青睞。其中新興能源産業振興規劃、新能源汽車補貼細則、節能環保産業振興規劃、其它相關行業的“十二五規劃”、智慧電網標準、“碳稅”徵收等有望成為相關板塊反復走強的産業政策“催化劑”。

　　[風險及策略提示]

　　2009年5月22日，中國證監會就《關於進一步改革和完善新股發行體制的指導意見》公開徵求意見，隨後重啟暫停大半年的新股發行。從桂林三金（002275）開始，以網上發行日期計算，截至今年5月23日，共有254家公司成功上市，其中22家公司登陸主板，144家公司上市中小板，88家企業亮相創業板。254家公司首發募資規模達3867.644億元，為承銷的各大券商貢獻142.430億元首發費用。截至5月23日，254家公司中有88家新股遭遇破發。

　　[今日消息面]

　　週一主要有以下信息值得投資者關注：

　　1、 第二輪中美戰略與經濟對話將於24日至25日在北京舉行。中國國務院副總理王岐山和國務委員戴秉國將作為中國國家主席胡錦濤的特別代表，同美國總統奧巴馬的特別代表、國務卿希拉裏克林頓和財政部長蒂莫西蓋特納共同主持對話。雙方商定，第二輪經濟對話的主題為“確保持續發展、互利共贏的中美經濟合作夥伴關係”。圍繞這一主題，雙方將討論以下議題：一是促進強勁的經濟復蘇和更加持續、平衡的經濟增長。二是促進互利共贏的貿易和投資。三是金融市場穩定和改革。四是國際金融體系改革。

　　2、 相關資料顯示，自2004年以來，國內陽光私募基金業快速發展，目前已成立的陽光私募基金公司達到300余家，非結構化産品600隻左右，總體資金規模超過600億元。近六年來陽光私募基金大發展，既得益於中國經濟持續發展大背景下居民投資理財需求的迅速增長，也説明陽光私募基金這一新興理財模式有著強勁的生命力，正逐漸成為投資理財的主流品種之一。

　　3、 根據渤海證券基金倉位監測模型，納入統計範圍的319隻偏股型開放式基金上周的平均倉位為76.05％，比前周的81.32％減少5.27個百分點。其中股票型基金平均倉位為81.38％，比前周減少5.36個百分點；混合型基金平均倉位為68.89％，比前周減少5.15個百分點。

　　4、 新基金本週迎來發行高潮，24日就有6隻新基金同時投入發行，使得本週在售的新基金急劇增加到18隻，進入今年發行最密集的時期。另據統計，本週兩市有27.33億股限售股上市流通，其中定向增發限售股解禁量達到14.24億股，解禁市值約為367億元。

　　[今日市況]

　　在個股普漲的推動下，週一深滬大盤展開報復性反彈攻勢，兩市股指分別大漲4.03％和3.48％，雙雙以中陽線報收，成交量明顯放大至2221.20億。其中上證綜指連續突破5日和10日均線，最高衝高至2680.49點，報收2673.42點。深成指相應強勁上攻，一舉扭轉近期弱勢調整的格局。

　　從盤面情況看，兩市個股全面反彈，其中深圳市場漲跌家數比為1017:4，上海市場漲跌家數比為903:1。漲幅榜方面，美都控股（600175）、大連控股（600747）、津勸業（600821）、西藏城投（600773）、南通科技（600862）、廣晟有色（600259）、天富熱電（600509）、海王生物（000078）、海得控制（002184）、中信國安（000839）、高新發展（000628）等58隻個股漲停。板塊風格方面，航空板塊大漲7.42％，位居漲幅榜首位；其次，西藏、券商板塊漲幅均超過6％。此外，重慶板塊、房地産、新疆板塊、有色金屬、智慧電網板塊等也有突出表現。總體來看，板塊和個股均呈現普漲局面。

　　週一，上證綜合指數以2596.32點開盤，最高2680.49點，最低2596.32點，報收2673.42點，上漲89.90點，漲幅為3.48％，成交1244.03億；深成指以10296.19點開盤，最高10710.12點，最低10296.19點，報收10620.13點，上漲411.06點，漲幅為4.03％，成交約977.17億。

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