期指IF1007合約將於今日上市交易。據中金所數據顯示，07合約挂盤基準價為2789.0點。目前IF1006合約已成為期指主力合約，其成交量和持倉量都在逐步擴大。而06合約接下來的走勢，投資者將更為關注。市場分析師認為，IF1006合約將呈現低位弱勢震蕩整理走勢。此外，隨著特殊法人進入期指，其賣空保值預期將影響市場做多信心。

　　主力合約

　　將低位弱勢震蕩

　　21日，盤中06合約持倉一度達到19000余手，由於隔夜單風險相對較大，投資者在臨近收盤時紛紛平倉離場，截至收盤持倉量減少至13300余手。

　　永安期貨分析師李晶認為，期指上市以來，期指與股指走勢高度相關。作為一種風險管理工具，期指並不能改變股市長期走勢。基於目前國內外一系列利空因素影響，A股市場難以持續上漲，投資者對未來應持謹慎態度，不宜過度樂觀。

　　魯證期貨分析師宋維演認為，作為現貨指數的衍生品，主力合約的未來走勢取決於滬深300現貨指數的走勢。而滬深300指數經過月余的暴跌後，其成份股估值已經逼近2008年底的水平，下跌空間有限，不過由於消息面偏空，國內房地産調控政策和歐洲債務危機憂患將會抑制滬深300指數反彈。因此主力合約將呈現低位弱勢震蕩整理走勢。

　　機構賣空預期

　　影響做多信心

　　中信證券（600030）、廣發證券（000776）、國泰君安3家券商獲得首批各2000手套保額度。以目前的主力合約IF1006點位計算，三券商的套保合約價值約在50億元左右，保證金規模約為10億元。

　　據記者了解，在目前情況下，即便是做套保，券商也不會用盡套保額度，而是先以小資金謹慎試水。市場目前跌幅已深，一些券商認為目前做空頭套保將無利可圖，如若市場後期反彈，則會做多套保。

　　東海期貨股指期貨分析師于偉認為，機構投資者入市將以賣空保值為主。雖然3家券商獲批額度均為多空雙方向額度，但在當前環境下，機構如若介入，空頭保值操作概率較大。

　　而機構賣空保值介入的預期，將影響市場做多的信心。假設現在指數拉高，而基本面趨弱未有變化，則勢必成為這些機構投資者入場拋空的良機，市場的這種擔憂將制約指數的反彈高度。

　　宋維演指出，IF1006合約作為主力合約，其穩定劑功能將比IF1005合約發揮得更有效。一方面，相對於上市之初，目前證券投資基金等機構投資者開始參與股指期貨套保交易，市場資金結構日趨合理；另一方面，IF1005合約的順利交割，有效地穩定了市場信心，有利於投資者參與IF1006合約期現套利。

　　一德期貨分析師李婷婷認為，隨著券商等特殊法人入場參與期指交易，A股市場的成交量持續大增，期指才能真正發揮資産保值和避險的作用。

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