股指期貨上市一個月以來，中國金融期貨交易所積極履行一線監管職責，堅決制止違法違規交易行為，加強股指期貨交易盤中監控，跟蹤分析客戶交易行為，及時發現盤中異動情況，並積極採取相關監管措施，持續開展適當性制度檢查，力爭將市場違規行為消除在萌芽狀態中。對此，會員單位普遍表示，將緊密配合股指期貨嚴格監管措施，加強對客戶交易的管理，呵護來之不易的金融創新，致力於推動行業長期受益和發展。

　　實時監控異動

　　“股指期貨實行‘有異動必報告，有違規必查處’，做到及時發現、及時制止、及時查處；對引起股指期貨市場波動的各種謠言進行及時跟蹤分析。”談到股指期貨一線監管工作時，中金所相關人士如是説。

　　借鑒滬深證券交易所、三家商品期貨交易所風險控制系統建設經驗，結合股指期貨交易監控業務新特點，中金所開發了風險監控系統，該監控系統具有交易數據實時查詢、指標動態報警等功能。

　　在實際工作中，監控人員通常認真梳理當日重要政策信息、新聞及市場謠言等，分析對當日市場可能産生的影響，明確重點監控對象和監控要點；盤中持續關注客戶交易行為，及時發現市場異常行為。“只要有違規，堅決查處。”上述人士表示。

　　堅決制止違規

　　對於異常交易現象，中金所迅速通過電話提醒、下發書面警示函，會員公司高管約見談話、現場檢查等手段，及時糾正客戶行為，強化會員監管責任，督促客戶合規理性參與股指期貨。

　　據介紹，中金所高度重視價格異常的監控，如4月20日下午14時許，滬深300股指期貨主力合約IF1005短時間大幅上漲，業界稱之為“8分鐘異動”。對此，中金所對該異動情況進行深入細緻分析，並先後組織多組稽查人員赴期貨公司進行調查取證，並約談相關公司高管和投資者。

　　目前，調查工作還在進行中。“如果此次異動背後存在操縱市場等違反期貨交易法規和交易所規則的行為，中金所將嚴肅查處，追究行為人責任。”上述人士表示。

　　跨市場監管有效運行

　　2007年8月，在中國證監會統一部署和協調下，滬深證券交易所、中金所、中證登和中國期貨保證金監控中心公司等五方共同簽署了股票市場和股指期貨市場跨市場監管協作系列協議。

　　據了解，跨市場監管協作制度以防範市場風險、維護市場平穩運行、保障現貨和期貨市場健康協調發展為目標，以職責明確、分工協作、信息暢通、機制健全、講求實效為原則。其主要內容是構建包括信息交換機制、風險預警機制、共同風險控制機制和聯合調查機制等在內的股票市場與股指期貨市場跨市場聯合監管協作機制。

　　“股指期貨上市後，跨市場監管工作也隨之啟動並有效運行，目前信息交換溝通渠道順暢，有關各方正在密切關注期現貨市場運行狀況，如有異動立即啟動跨市場風險防範和違規查處機制。”中金所相關人士表示。

　　從源頭上防範風險

　　除了加強交易所一線監管工作，中金所還從會員單位入手，加強投資者管理和教育，未雨綢繆，從源頭上防範風險事件的發生。針對市場初期運行情況，中金所近期向全體會員發出了加強風險管理的提示函，並在上海、北京等地召開會員座談會，要求會員單位加強客戶管理，理性規範地參與股指期貨交易。

　　具體包括，要求會員單位繼續嚴格落實開戶實名制與股指期貨投資者適當性制度，嚴把開戶關，切實做好客戶開戶管理工作；要求會員單位持續深入開展投資者教育，充分揭示股指期貨風險，引導投資者理性參與股指期貨交易；要求會員單位督促客戶遵守與股指期貨交易相關的法律、法規、部門規章和交易所規則，加強對客戶交易行為的合法合規性管理，規範、約束客戶的異常交易行為；要求會員單位積極配合交易所自律監管。

　　持久督導開戶檢查

　　股指期貨上市以來，中金所在前期工作的基礎上，繼續投入監管力量，先後共派出7個檢查組，在北京、上海、浙江等地繼續開展現場督導檢查工作。

　　截至目前，中金所累計檢查客戶5600余人，分屬近700家期貨營業部，涉及有開戶資格的124家期貨公司。累計檢查IB客戶近800余人，分屬200多家證券公司營業部，涉及20余家證券公司。

　　中金所相關人士介紹，適當性制度檢查工作，將繼續按照全方位、廣覆蓋、深入持久的原則進行，確保股指期貨適當性制度標準不降，程序不減，貫徹始終。

　　配合監管長期受益

　　中國證券報記者獲悉，股指期貨嚴格監管得到了各大會員單位的積極配合。他們表示，在股指期貨上市初期就進行十分嚴格和強勢的監管，有助於行業的長期受益。

　　“我們不能指望一個‘嬰兒’在出生一個月就給你養老；為什麼我們在很小的時候，要經常聽父母意見，因為不管他們的意見如何，‘阻止’你做某件事情，一定是正確的。這是股指期貨監管最核心的內容。”銀河期貨總經理姚廣接受中國證券報記者採訪時表示。據介紹，在中金所向全體會員發出風險提示函後，銀河期貨迅速在全系統予以公告發文，要求各個部門加強客戶管理。

　　“當一個新的創新工具誕生的時候，大家都不知道今後會發生什麼問題，這個時候從嚴監管可以讓金融創新不出問題，並繼續嘗試和發展其他新的東西。”姚廣進一步表示，“有可能這個監管過於狠了，但是過了兩年之後，你回過頭來一定會發現，幸虧當初有這樣的嚴厲監管，才預防了一些不必要的風險。”

　　廣發期貨總經理肖成表示，中金所作為一線監管機構，嚴厲監控和隨時提示股指期貨風險是非常有必要的，因為這有助於呵護市場，讓後來的投資者進入到一個“最乾淨”的市場中來，避免承受不必要的風險。

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