潛伏三大通脹受益板塊(附股)

2010年05月11日 08:14 中國網絡電視經濟臺我要評論

　　編者按：受通脹和避險預期的影響，紐約商品交易所期金週四盤中觸及1201.70美元/盎司，創2009年12月初以來最高水平。農産品(000061)價格的持續走高促使農業股反復活躍，受益溫和通脹的商業零售板塊也體現了較強的抗跌性。通脹受益概念股成為近期弱市中資金的"避風港"。

　　農業股：吹響漲價號角

　　雖然在過去的3年中，二、三季度都是農業板塊走勢較弱的時期，但由於近期豬價回升以及北方地區 4月中下旬的低溫天氣可能造成粳稻、番茄、棉花、玉米等農産品(000061)減産，從而加劇農産品(000061)價格脹價預期，使得二季度以來農業板塊的走勢明顯好于大盤。隨著4月份CPI數據即將公佈，市場對通脹預期愈發強烈，具有通脹概念的農業股更加值得關注。

　　豬肉：商務部5月4日發佈信息，國內市場生豬及豬肉價格連續3周回升，據監測，4月26日~5月2日，全國規模以上定點屠宰企業生豬收購價格平均為10.07元/公斤，比前一週上漲0.9%。為穩定國內生豬市場價格，商務部自4月13日以來先後啟動兩批公開競價收儲中央儲備凍豬肉。啟動收儲以來，全國規模以上定點屠宰企業生豬收購價格回升幅度達到2.9%。中金公司分析師袁霏陽表示，考慮到今年1~3月全國口蹄疫情多發以及仔豬需要4個月育肥期，今年5、6月時豬肉價格的漲幅可能會較大。對於最有可能受益於肉價上漲的公司，袁霏陽認為是正邦科技(002157)。正邦科技(002157)以飼料業務起家，之後瞄準下游進入養殖及肉食品業務，目前"種豬育種→飼料→商品豬養殖→生豬屠宰及肉食品加工"的縱向一體化産業鏈已初具規模。對於公司肉食品業務的發展潛力，各券商普遍表示看好。

　　糧食：發改委的統計數據顯示，受去年東北地區粳稻因災減産、西南旱情等因素的影響，一季度糧食收購價格上升較多，價格水平大幅高於去年同期，今年一季度，我國主産區稻穀、小麥、玉米收購價格同比分別上升8.4%、10.2%、21.9%。國家發改委在報告中著重指出，隨著玉米深加工企業經營狀況好轉，預計二季度玉米採購將較為積極，可能會拉動玉米價格上升，而稻穀、小麥價格在二季度將保持穩定。在資本市場，因預期玉米價格後期還將上漲，今年市場已將登海種業(002041)和敦煌種業(600354)兩家玉米種子公司視為大宗原糧價格通脹預期下的首選公司，而登海種業(002041)一季度的超預期增長，更是確立了自己在農業股中的領漲地位。關於後市，海通證券(600837)分析師丁頻認為，登海種業(002041)未來具有較為確定的高成長，但短期而言，由於玉米種子的銷售特性，往往一季度的盈利是全年最高，公司盈利再出現驚喜的可能性較小。

　　棉花：今年以來，國內棉花價格一直漲勢不斷。5月6日，中國棉花價格指數（328級）漲至16529元/噸，自今年年初以來漲幅超過了10%，創出了今年以來的新高。據業內人士分析，棉花供應緊張而終端需求迅速回升是本輪棉花價格快速上漲的重要因素。由於今年北方天氣寒冷，棉花播種遠遠少於同期水平，這將意味著2010～2011年的棉花産量不會有太多增加。而下游對於棉花的需求卻在逐步回升。今年一季度以來，紡織行業的生産和出口均呈現大幅增長的態勢，行業的持續回暖勢必增加對棉花等紡織原材料的需求。隨著紡織企業大面積開工，預計5月中旬將迎來棉花的採購高峰。有業內人士認為，用棉企業對供需面的擔憂可能引發囤棉行為，短期內有望進一步推高棉花價格，主營棉花種植加工業務的新賽股份(600540)必然會受益其中。

　　番茄：因4月新疆北部降雪和低溫天氣影響，再加上今年縮減種植面積，袁霏陽預計下個産季我國番茄醬産量可能縮減20%，因此下産季末（今年9月）番茄醬價格很可能出現上漲。因中糧屯河(600737)目前還有大量未簽約庫存，公司盈利將受益於番茄醬價格上漲。而同為番茄醬生産企業的新中基(000972)的利潤率也有望得到提升。

　　刺參：目前，威海和大連均已開始大規模捕撈刺參，刺參價格堅挺程度超出了市場預期。獐子島(002069)人工底播刺參報價240元/公斤，好當家(600467)報價170~180元/公斤，而原本有分析師認為捕撈旺季開始後好當家(600467)刺參價格將回落至160/公斤左右。袁霏陽表示，參照農業部漁業局和黃海所調研報告，黃渤海海域30年不遇的結冰災害，除造成浮筏養殖海産品大量減産，還造成部分水位較淺的小蝦池養殖刺參死亡，這會對今明兩年刺參供應造成負面影響。同時，養殖公司和經銷商普遍反映，今冬刺參加工品銷售非常好，北京和東北甚至有個別地區出現脫銷，並帶動大連地區刺參價格即使在春節過後也未出現明顯回落，而兩湖地區刺參消費增長勢頭也非常強勁。相對於獐子島(002069)300~500噸的産量，好當家(600467)未來兩年刺參産量可達1700～2000噸，刺參價格上漲，好當家盈利彈性更大。