一、大盤綜述：

    今日兩市小幅低開，開盤後即在石油、煤炭、有色、鋼鐵、金融、地産等六大大盤權重板塊集體下挫的拖累下，急速下探。10:00過後，地産股略顯止跌回穩。地産的強勢反攻助兩市暫時止住跌勢，但是好景不長，10:30分過後，兩市再度展開一波殺跌潮，滬指繼續下探，一度跌破2900點關口。市場恐慌氣氛瀰漫，個股普跌，兩市上漲個股數不足200隻，權重板塊集體重挫，題材股跟風下跌。

    截止早間收盤滬指報2906.35點，跌63.15點，跌幅2.13％，深成指報11342.44點，跌260.19點，跌幅2.24％。

    從盤中來看，板塊普跌，無一翻紅，石油板塊大跌逾4%，領跌兩市，有色、造紙、農業板塊均線大幅下挫。地産股盤中一度集體觸底反攻，但是無奈做多力量有限，且沒有其他板塊的聲援，未能撬起大盤。金融板塊在券商股的領跌下，弱勢不改。

    市場消息面看，“建行A+H配股，再融資規模或為500億-700億”、“樓市新政第二周，上海新盤加大優惠成交仍慘澹”等消息，説明再融資還將導致市場資金面較為吃緊，目前國家雖然對地産調控初見成效，但相當長一段時期內難以放鬆，大大打擊了市場的做多士氣。

    市場分析人士分析，419暴跌帶來的不僅僅是一根長陰的K線，而是多方面的，比如説心理層面，這一盆涼水澆滅了市場本來就不大的星星之火，告訴投資者股指期貨時代真的沒有改變股市的運行規律，暴跌依然存在，股市沒有救世主，大資金面對大跌也同樣只有逃跑，投資者只有覺悟之後自己救自己。其次長陰在技術上形成了一個島形反轉區間，即329日滬指3067－3071點向上跳空缺口和419日滬指3121－3096點向下跳空缺口間形成的“孤島”，尤其是多頭在週一失守最後的稻草2975點，這意味著，經歷了短線空單平倉，以及資金自救之後，空頭重新積聚了發力的動能，那麼這就意味著短線空頭會再度發力，那麼一波中級調整走勢隨之而生。

    二、要聞解析

    （一）加息“腳步聲”漸行漸近？

    中國人民銀行研究局副巡視員李德日前在上海出席一論壇時稱，央行採取加息的可能性已經比較大，但其幅度有限。在中國居民消費價格指數(CPI)水平超過了一年期存款基準利率後，就形成了實際負利率，央行加息的可能性已較大，但即使央行加息，也是小幅的。李德並稱，目前央行貨幣政策還是以微調為主,並偏重數量調整。

    中國銀行（601988）日前通過其官方網站宣佈，在利率調整方式到期時將根據與客戶合同中的約定，提高存量首套、二套、三套及以上的房貸利率浮動比例分別至基準利率的0.85倍、1.1倍和1.2倍。新政策擬於4月19日起實行。這似乎表明在新形勢下，“加息”或將先在房地産行業試運行。

    [簡評]：為避免“新政”重現尷尬情景，政府或已開始為加息“吹風”，而中行對房貸的率先加息，則無疑是先給市場給投資者提個醒：這次加息或真的是越來越近了。

    （二）通脹這次是“狼要來了”？

    中國人民銀行行長周小川24日在華盛頓敦促國際貨幣基金組織(IMF)加快改革，增加新興市場和發展中國家的配額和發言權。他表示，中國將綜合運用貨幣、財政等多種政策工具，密切關注價格走勢和管理好通貨膨脹預期，有效防範和化解各類潛在系統性風險。

    根據中金所出報告顯示，在狹義通脹定義下，中國無嚴重通脹。消費者價格指數(CPI)今年一季度上漲2.2％，3月2.4％，雖已高於一年期存款利率，但偏離不大。但是，如前所述，狹義通脹難以充分反映通貨膨脹對經濟和社會的危害。在廣義通脹的定義下，中國已存在高通脹。住房價格去年上漲22.4％，今年一季度上漲14.5％，均高於同期8.8％和9.8％的收入增速，這次通脹或真的是狼要來了。

    [簡評]：面對複雜的通脹形勢，如何做到“有保有壓”或將是讓監管層頭疼不已的問題。

    （三）“舉國援疆”或有驚喜

    日前，中共中央政治局召開會議，研究推進新疆維吾爾自治區跨越式發展和長治久安工作。會議強調要做好新形勢下新疆工作，要堅持把科學發展作為解決新疆一切問題的基礎，集中力量優先保障和改善民生，使新疆各族群眾生活更加富裕幸福，這才是舉國援疆的真正要義！

    另據消息人士稱，中央可能在5月份召開新疆工作座談會。屆時，中央將就推動新疆跨越式發展和長治久安作出重大決策部署，出臺一系列優惠政策支持新疆的建設和發展。

    [簡評]：“舉國援疆”或可使新疆板塊再次成功上演“眼球效應”，再次成為投資者矚目的焦點，可緊緊圍繞側重民生這一投資主線深度挖掘投資機會 。

    （四）最牛”基金經理“妙手回抄”

    究機構測算數據顯示，華夏、博時和易方達三家大型基金公司在暴跌下有不同程度的加倉，王亞偉管理的兩隻基金均顯著增倉。而且大型基金公司旗下基金操作有所分化，儘管王亞偉管理的兩隻基金華夏大盤精選（愛基,凈值,資訊）和華夏策略均顯著增倉，而華夏旗下其他以藍籌配置為主的基金倉位則增減不一。博時、大成、南方、廣發等旗下基金倉位均是有增有減。

    在銀行股持續一個季度的低迷情況下，王亞偉仍然看好銀行股的價值。去年末即重倉持有銀行股的王亞偉管理的華夏大盤和華夏策略，在一季度仍繼續大幅加倉工商銀行（601398）（601398）、建設銀行（601939）（601939）和交通銀行（601328）（601328），引發了市場的關注。王亞偉這次“妙手回抄”莫非意味著已跌一季度有餘的銀行股已開始“枯木逢春”？

    [簡評]：在四大商業銀行融資“塵埃落定”之後銀行板塊的估值可能將面臨一個修復的過程。王亞偉這次重倉銀行股是“自殘”還是將再次創造投資神話，還有待市場給予檢驗。

    （五）美國向人民幣“示軟”

    在二十國集團（G20）財長和央行行長會議結束後，美國財長蓋特納表示相信中國會根據自己的利益作決定，重新啟動改革進程，恢復幾年前已經開始的匯率改革的過程。這符合中國的利益，對整個世界也很重要。

    在G20會議召開前，市場預期人民幣匯率將成為會議的議題之一。而在G20公報的重點在於金融監管的相關問題，以及一些國家的財政問題，但人民幣匯率的問題則未見著墨。加拿大財政部部長也表示，會議中並沒有討論匯率的問題。在我國政府多次“義正詞嚴”反駁人民幣升值論後，這似乎在暗示美已不再“自討沒趣”而轉向向人民幣“示軟”。

    [簡評]：在接近兩位數的高失業率，美國似乎不會輕易就“善罷甘休”，而這一次採取向人民幣“示軟”的姿態更可能是戰術使然而不是真心為之。

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