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     如何看清楚市場運行的態勢，以及未來的趨勢？大盤股搭臺，題材股唱戲，如何把握題材股？

    袁建新：大盤股搭臺  題材股唱戲

    左安龍：很具體，就題材股漲的好，一有題材就漲，湖北12萬億就起來了，重慶1萬億就起來了。

    袁建新：確實如此，包括剛才左老師提到的，區域經濟板塊目前好象邊際效應在遞減，一開始的時候，湖北的12萬億，是大漲了幾天，確實投資規模相當大，當時我們測算了一下，湖北的總人口也就是一個多億，平均一個人要達到12萬，應該説這個規模是相當的大，此後重慶也提到投資的具體的規模，要1萬億，今天宣佈的瀋陽經濟區，沒有説到具體多少規模，出來的表現差的多了。此外，最近一階段，應該説題材股方面，也是相當的活躍，包括像太陽能的，物聯網的，其他一些像炒股，傳統每年一年一度的年報送股題材也是相當活躍，應該説題材股在最近這一階段活躍度相當的高。

    左安龍：你看瀋陽機床，我想瀋陽地區，今天瀋陽機床楞是開大陰線，絕不絕？

    袁建新：不僅是瀋陽機床，000698也是瀋陽的，是瀋陽化工，同樣開了一根陰線，應該説區域經濟板塊熱度似乎有點減退，邊際效應在遞減。

    左安龍：好，這就是對題材股你還是情有獨鍾，待會我們再看看，從大盤的位置上來看，你認為它現在的框架怎麼畫？從3400點畫到3200，3100，現在呢？現在它處在一個大盤是一個什麼趨勢裏面？未來得趨勢將會怎麼走？會不會突破這樣一個框架，待會我們再談。我們來請吳君給我們談談，從商品期貨裏目前的情況怎麼樣？

    吳君：從最近商品期貨的資金流向來看，目前資金沒有出現大幅度的流進流出，小幅度大概有10多億的資金在波動，總體規模還是目前維持在660億的總的持倉資金的規模，如果從現在交易品種來看，最近一段工業品的走勢要明顯的強于農産品的走勢，表現最搶眼的就是銅和原油，分別都是創下了年內的新高。

    左安龍：我記得石油創了18個月新高。

    吳君：對，銅上了8000美金，也是到了一個年內的新高，所以從現在整個的商品市場來看，現在我們前期認為的跟美元挂鉤的態勢，現在還是比較有所淡化了，但是另外一種效應，跟通脹預期的這種結合，而且在急劇的發酵，我們可以從資金的流向，國際上的遊資的流向，大量的流向資金，導致了一種不平衡，資金分配的不平衡，短期內打破了商品跟匯率之間的變化，因為我們知道，商品跟匯率這種計價關係是要建立在總的持倉變化不大的前提下，我們總的量變，現在總的在加速的上行當中，貨幣本身的這種匯率因素影響就是趨於弱化。

    左安龍：現在從我們A股，我們不談別的國家，我們就談中國的，從A股目前的情況來看，好象處在不溫不火的狀態下，交易量當然不能説大，小也不算小，兩地相加近3000億，但幾好象不是漲的很厲害，我現在回過來我想問一下，如果從國內的期貨來看，它這個期貨跟A股市場有沒有相對應？

    吳君：您講的這個我們要上升到一個在資産價格定價，和原材料價格定價這種關係，實際上我們中國作為一個原材料輸入大國，我們有很多的商品都是對進口依賴度比較高，原油，金屬，包括一些大豆一些農産品，在這種前提下，如果中國的通脹預期一旦形成的話，這些上遊大宗原材料的膨脹，這種通脹的影響，會逐步向下游蔓延，可能會向整個資本市場擴散。

    左安龍：也就是説，你很明確的告訴我們，目前從國內的商品期貨走勢來看，它是強的，不是弱的。

    吳君：對。

    左安龍：因為我們現在談A股市場，你不能説它強，應該説它很弱，比較疲軟，但是價不跌，穩定在那個狀態，但是商品期貨是強的？

    吳君：是，而且從A股市場當中一些資源類的股票的走勢。

    左安龍：也有起色。

    吳君：明顯強于一般服務業的走勢。

    左安龍：好，你再跟我們講一講，我現在了解市場的態勢，從整個商品期貨，大家都知道，倉位情況，多倉位，空倉位，他們的開倉情況怎麼樣？介紹一下。

    吳君：從最近兩周的情況來看，總體來説在工業品方面的多投介入比較明顯，但是不多。

    左安龍：工業品裏面多投介入比較明顯？

    吳君：對，比較明顯，主要集中在少數幾個品種，像銅，像橡膠，還有一些化工這些産品，這些介入比較明顯，但是總體來説，整個資金量變化並不大，所以這就説明什麼？現在整個市場它仍然是在矛盾當中，它沒有産生一個很強烈的，或者是急迫的態勢，但是正在醞釀。

     

    如何投資題材股

    袁建新：確實像左老師所説了，今年的題材股你要不抓的話非常可惜，基本上就屬於OUT了，因為今年是國家調機構的一年，也是鼓勵新興産業的一年，所以今年的題材股會相當的活躍，但是作為一個散戶投資者，或者中小投資者，他不大可能實地到上市公司調研，所以這個對上市公司如何去區分它題材的真假，我覺得是相當重要。我覺得，對一個中小投資者來説，由於他是不能到上市公司實地調研，對事實公司基本面的研究，尤其是他的公告的研究要相當的仔細，這也就是辨別題材真假的關鍵。我們可以把歷史上的一些題材股炒作的例子作為解説的依據，像華蘭生物。

    左安龍：很兇悍的。我們請北京的編導把這個PPT放出來，標題是什麼？

    袁建新：華蘭生物的走勢圖。華蘭生物從它的起初的第一次炒作，從第一次公告開始，這個公告是在去年的6月份，當時。

    左安龍：在你圖上大概在哪一塊？

    袁建新：左下角，那裏有一個第一次公告。

    左安龍：從這裡開始了，第一次公告。

    袁建新：第一次公告的時候，他就公告了取得了甲流生産用的毒株，而且這個毒株是世衛組織提供的。

    左安龍：世界衛生組織提供的。

    袁建新：所以從這個公告的內容可以看出，這個題材是完全是真實的，這個時候我們作為題材股的把握，就是要下手要快，這是第一次公告，並且第一次公告了以後，這個股票第一波漲了約14%，一般情況下，題材股第一波。

    左安龍：從它第一次公告，從你剛才的圖表來看，消息不像提前走漏了一樣，前面橫盤了很長一段時間。然後第一次公告出來之後它開始飆升了。

     

    袁建新：需要判斷題材真假以及持續性

    袁建新：開始快速上漲，並且用了標準的三波的上漲，僅僅12個交易，就上漲了40%。這對投資者如果注意當時的甲流題材的話，我想這個上市的公告一定會抓住。

    左安龍：一，二，三，三波，12天，漲了40%，然後就橫盤了。

    袁建新：因為甲流疫苗毒株的拿到，到正式生産應用這有很長一段時間，對投資者來説，對我們來説，都是很難把握，這個時候它第二次又有公告，6月24號。

    左安龍：再把那個圖表打出來。

    袁建新：6月24號的時候，它再次公告，就是建立了一個種子庫。

    左安龍：第二次公告。

    袁建新：對，這個種子庫建立以後，要進入生産階段的公告當中寫明了，還需要進行臨床實驗。

    左安龍：第二次公告基本上還是往下走的。

    袁建新：對，需要臨床實驗以及一系列的步驟，表明了生産過程還有一段距離，這是第二次公告，等到第三次公告是7月22號，這次再次公告，表明了離生産僅僅最快就40天，這個就投資者拿日曆可以一算，8月底，實際上最快就可以生産了，實際上對投資者來説，你要準備好，可能第二波上漲又要開始了，等到8月份僅僅過了3，4天，上市公司出現了第四次公告，這次公告明確告訴大家，實驗相當成功，正在逐步進行一個申報的過程。這一實際上是市場的投資者應該説是心領神會，從這天開始，迅速出現了上漲的行情，這波行情翻了番。

    左安龍：我們再把這個圖表打出來，要加深一下。

    袁建新：僅僅過了15天，這個股票就翻番了，其中還有幾次是點上去了，就是10%，10%這樣漲上去的，這裡面第五次公告，就是接到了國家的一個收儲的公告，這個實際上給我們一個啟示，對上市公司的公告你要認真的研判。

    左安龍：但是你説這個還是真的，趨勢有提示，人們擔心公告假的，不是那麼回事，有可能吧？

     

    袁建新：買入要早  賣出要快

    袁建新：應該對上市公司的公告來説，我個人覺得都是比較嚴肅的，投資者關鍵如何區分題材的大，題材延續的時間，從華蘭生物這一個例子可以告訴我們，上市公司的公告是相當重要，對題材股的把握，首先一個是下手要快，要早，第二個呢，是不能貪戀，當有了一定漲幅以後，要及時的轉身，不然如果題材股不能對業績形成支撐的話，那麼這個由於是快速漲升的，很可能到時候主力一走，這個沒人管了，跌幅也會很深。

    左安龍：對，另外從你過程圖表上基本上也得一個規律，快漲慢跌，你看它第一次公告，12天40%上去了，等第二次公告，第三次公告都是回跌的，但是按照你的理由來説它還是有道理，為什麼？它只是告訴你已經進入了臨床實驗，已經進入實驗，都是在實驗，實驗效果怎麼樣它不知道，到第四次公告他告訴你，效果很好，抓起來了，這個有意思。

    袁建新：這家公司的公告，在上市公司當中可以作為典範，公告相當嚴密。

責編：劉岩

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