中原證券 張 剛

　　薦股思路

　　央行貨幣政策的例會強調要引導貨幣信貸總量適度增長的言論再度鼓舞了A股市場投資者的信心，本週四的反彈基本驗證了上週末上證綜指突破的有效性。在當前的市場環境下，各方均較為謹慎，大家對於股指運行的區間預期均不大，在股指期貨業務正式推出之前，股指很難出現較大級別的單邊走勢；短線或窄幅震蕩，以等待相關因素的逐步明朗。而在這種窄幅震蕩的環境下，挖掘炒作題材成為各方主力機構近期的主要任務。預計在宏觀經濟政策以及一季報業績增長情況進一步明朗之前，A股有望在3100點至3300點之間繼續震蕩。一季度主力機構主要圍繞防禦類的投資品種進行集中炒作，而銀行、地産等週期性較強的行業的關注度明顯較低。進入二季度，隨著宏觀經濟政策的逐步明朗，我們預計市場各方對於之前的利空消息已進行了較為充分的消化。隨著市場信心的逐步恢復，一季度漲幅明顯落後於大盤的週期性行業有望出現一輪補漲行情；建議投資者繼續關注銀行、保險、房地産以及煤炭和有色行業的階段性投資機會。對於小盤股則需要區別對待，前期漲幅較大的品種建議逢高減磅；對於依然蓄勢待發的品種，則建議繼續持股待漲。下周短線推薦西山煤電(000983 )，中長線則繼續推薦中信證券(600030 )。

　　西山煤電（000983）

　　我們認為，公司産能釋放將成為後期業績增長的主動力之一。由於下游鋼鐵行業正步入消費旺季，後期煉焦煤需求將繼續保持旺盛狀態；同時國際煉焦煤價格在全球鋼鐵行業開工率明顯回升的背景下，也有望繼續走高，因此公司主要産品煉焦煤的價格後期仍將有上漲的空間。此外，公司資産注入的預期也有望逐步實現。二級市場方面，近期煤炭行業整體表現較好，預計後市仍有反彈空間，建議適當關注。（中原證券 張 剛）

　　民族證券 韓浩薦股思路

　　股指期貨時間表確定促進市場逐漸走強，不過，我們提醒投資者對指數的反彈空間不宜期望過高。我們一再強調，基本面是影響市場走勢的主因，股指期貨是次因。我們認為，股指期貨正式上市後，市場走勢要視屆時市場的多種因素而定，目前宏觀經濟持續向好，預期貨幣政策將繼續從緊，加上做空機制的存在，短期內大盤股上漲的空間可能有限。從技術上看，由於3150點-3200點區域是市場套牢的密集區，大盤藍籌股同樣面臨上檔巨量套牢盤的短期沽售壓力，因而指數要一舉逾越3200點關口異常困難。另外，大盤藍籌股行情需要龐大的資金支持，持續上攻也存在難度。值得注意的是，目前存量資金大多沉澱在題材股之中，市場很難在短期內對大盤藍籌股行情形成共識，市場風格轉換不會十分順暢。我們預計可能較好的情況是藍籌股和題材股形成良性互動的狀況，這樣既能減輕資金面的壓力，也能讓不同風險偏好投資者找到自己的目標對象。整體來看，當前市場熱點呈現明顯的結構性特徵，圍繞新能源、新産品、新技術及區域經濟的主題炒作，仍是資金運作的主要方向。不過，我們認為，由投資線索帶動的週期性品種應被納入投資視野。基於以上思路，短線推薦悅達投資(600805 )，中線維持長安汽車(000625 )不變。

　　悅達投資（600805）

　　目前對公司業績貢獻最大的業務是汽車、公路通行費收入；未來公司業務有望繼續向交通、汽車、煤炭方向集中，且投資業務將為公司帶來快速上升的投資收益。根據公司産能以及汽車的銷售情況來看，我們預計2010年東風悅達起亞的汽車銷售將達到33萬台，凈利潤將達到14.7億元，貢獻投資收益將達3.68億元，貢獻EPS為0.67元。此外，公司在山西、陜西、內蒙投資擁有年産能力達1500萬噸的煤礦，預計未來幾年煤炭開採、調運總量將達2000萬噸；且優質的煤炭資源為上市公司未來的發展增添了較大的想像空間，建議投資者適當關注。（民族證券 韓 浩）

　　東方證券張屹峰

　　薦股思路

　　在融資融券正式開閘及股指期貨即將開閘消息的刺激下，上證綜指輕鬆站上3100點，但市場風格並沒有明顯變化，除週一大盤股集體爆發外，其餘時間仍舊是大盤股搭臺、題材股唱戲的格局。低碳概念、科技、世博概念、高送轉及重組股等先後活躍，特別是中小板和創業板的次新股接連上升，神州泰躍成為兩年來第一個200元高價股。綜合的市場表現和市場資金供給來看，藍籌股搭臺題材股唱戲的格局仍將延續，一大盤股的上揚只不過是把原先3000點正負100點的箱體整體抬高了100點，短期指數將圍繞3100點整理，3478和3306的連線目前在3210點附近，屆時將有較大的壓力。從市場機會來看，隨著世博會的臨近，上海本地股的活躍度將明顯增強，借鑒國外經驗，世博會期間交通運輸、商業零售領域將最受益，因而該領域的上海本地股初仍有望延續強勢。另外，提到的三網融合、物聯網、手機支付等科技股也有較好的表現，建議繼續關注。短線繼續推薦蘇寧環球(000718 )，中長線則繼續推薦特變電工(600089 )及航空動力(600893 )。

　　蘇寧環球（000718）

　　公司主營房地産開發業務，于2005年12月借殼吉林紙業上市。目前公司項目主要分佈于南京、上海、無錫和吉林等地，截至09年末未結算權益建面為1314萬平米。公司前些年的佈局開始進入收穫期，隨著過江通道、特別是軌道3號交通的加速建設，公司江北項目房價自去年以來漲幅已高達100%。目前，公司在江北尚有未結算權益建面615萬平米，是南京“跨江戰略”的最大受益者。二級市場上，該股連續拉高，短期均線有支撐，建議逢低關注。

　　（東方證券 張屹峰）

　　華融證券 陳衛國

　　薦股思路

　　從先行指標來看，宏觀經濟已出現增長動力放緩的跡象，宏觀政策主基調將繼續保持穩定，但針對經濟中存在的苗頭性問題，仍會有一些政策陸續出臺。根據統計數據顯示， 2010年3月份A股市場共有14隻基金髮行，發行數量為近八個月來的新高，這14隻基金均為偏股型基金，對市場資金面産生一定的正面推動作用。二季度以來，融資融券與股指期貨的推出有望增強市場的活躍度，隨著盈利的兌現，市場重心可能出現整體上移的趨勢，但估值水平大幅提升依然面臨較多制約。技術面上，滬指再次站在半年線以上，我們在四指出市場需要放量長陽來聚攏人氣，而從近兩日的市場表現來看，市場信心正在回升。如果近日政策層面繼續保持靜默，則市場有進一步上衝的可能。短線推薦青海明膠(000606 )，中長線則繼續推薦中信證券(600030 )及東阿阿膠(000423 )。

　　海明膠（000606）

　　公司明膠産能居行業第二，明膠産量居國內內資企業第一位，佔據國內骨明膠15%的市場份額。目前公司擁有四川禾正制藥有限責任公司、廣漢明浩骨製品有限責任公司、青海明諾膠囊有限公司和青海明杏生物工程有限公司等四家控股子公司，産品涉及輕工、制藥及生物工程等領域。由於下游行業增長迅速，未來幾年作為原材料的明膠市場將快速增長，行業內的優勢企業將充分分享行業的成長。而目前國內的實力企業，都在走産能擴張和兼併收購之路。二級市場上，該股不理會大盤的調整，技術形態走出了標準的上升通道，目前整理充分，短線有望反彈，建議投資者逢低關注。（華融證券 陳衛國 ）

　　國都證券 楊仲寧

　　薦股思路

　　在證監會同意滬深300期貨合約上市消息的推動下，市場終於突破了近一個月以來的盤整格局。從的市場走勢來看，周初股指期貨合約的推出刺激了權重股曇花一現，不過二八格局導致市場出現回軟；隨後，四的普漲扭轉了這種態勢，權重股和題材股齊齊上漲帶動了指數有效突破盤局。從板塊表現上來看，雖然市場普遍預期股指期貨的推出將利多權重股，但考慮到股指期貨的工具屬性，實際上真正受益的將是提供通道服務且具備業務增量的券商股。而就創業板和中小板類的公司來看，雖然四尾盤有所回落，但這種回落主要是因為前期的上漲累積了太多的短期獲利籌碼。展望，權重股的上漲並不意味著風格切換的完成，市場可能會表現為權重股和題材股的同時活躍，因而券商股和電子科技股值得關注。短線推薦光大證券(601788 )，中長線則繼續推薦太原重工(600169 )、出版傳媒(601999 )及中國遠洋(601919 )。

　　（國都證券 楊仲寧）

　　光大證券（601788）

　　公司上市後正逢滬指進入調整期，其股價高開後隨即進入震蕩階段，從而導致其股價與同期上市的新股相比漲幅明顯偏低。而就公司基本面來看，09年公司凈利潤達28億元，同比增加106.7％。雖然從市場份額和佣金率來看，逐季略有降低，但公司佣金率較低提升了其競爭力，因此整體收入豐厚。此外，今年市場對券商創新業務的期待較多，即將推出的股指期貨和融資融券也給了券商和券商股較為明確的業績提升空間。二級市場上，該股股價前期衝高後橫盤整理，建議保持關注，並逢低吸納。

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