編者按：截至3月25日，滬深兩市已有671家上市公司公佈了2009年年報。《證券日報》研究中心根據數據統計顯示，汽車、電力、旅遊酒店、釀酒食品、農林牧漁等五個行業的經營活動産生的現金流量凈額(算術平均值)同比增幅均超過40％，並高居各行業現金流排行榜前列。

　　根據以上年報統計數據，本版從現金流同比增長的角度，按照自上而下的原則，梳理挖掘汽車、電力、旅遊酒店、農林牧漁、釀酒等五大行業中相關個股的投資機會。

　　【汽車】現金流同比增長436.44％

　　年報小結：《證券日報》市場研究中心與數據統計顯示，目前已有19家汽車類公司公佈2009年年報。該行業每股經營活動産生的現金流量凈額(算術平均值)為1.163元，同比大增436.44％，高居現金流排行榜首。

　　年報數據顯示，在這19家汽車類公司中，福田汽車（600166）、江鈴汽車（000550）、曙光股份（600303）分別以4.46元、3.61元和1.52元，分居汽車類公司每股現金流排行的前三名。值得一提的，每股現金流排行第一的福田汽車從2008年的-0.46元，轉身大逆轉，2009年現金流飆升為4.46元。此外，海馬股份（000572）、順發恒業（000631）、中國重汽（000951）、中航精機（002013）、西儀股份（002265）、迪馬股份（600565）同樣實現了由負轉正的大逆轉。

　　從每股現金流增幅看，江鈴汽車2009年的經營活動産生的每股現金流為3.61元，比2008年的每股現金流0.21元，大增1619.05％，成為該行業中每股現金流增幅最大的公司。中鼎股份（000887）的每股現金流為0.52元，同比增幅也達到了1200.00％。此外，興民鋼圈（002355）、長安汽車（000625）、曙光股份等公司的每股現金流都實現了100％以上的增長。

　　從每股收益看，汽車類上市公司2009年業績均出現了較大增長。其中，江鈴汽車、一汽轎車（000800）、曙光股份分別以1.22元、1.00元、0.72元居業內公司每股收益排行的前三甲。

　　從年度分紅情況看，由於汽車類上市公司股本相對偏大，進一步擴張股本的需求相對較小，但在現金流十分充裕的情況下，很多公司採取了現金分紅的策略。其中，江鈴汽車每10股派4.9元，一汽轎車每10股派4.7元，福耀玻璃（600660）每10股派1.7元，興民鋼圈每10股派1.15元。

　　明星股年報直擊

　　中鼎股份：2009年實現營業收入14.75億元。子公司收購完成，利潤貢獻佔比較大：公司于2009年初完成了非公開發行，收購四家子公司股權。該四家公司2009年共實現主營收入9.65億元，凈利潤1.39億元，向母公司貢獻凈利達1.12億元，貢獻度佔比超過50％以上。

　　興民鋼圈：2009年實現歸屬於母公司所有者的凈利潤7,831萬元，同比增長51.7％。公司2009年綜合毛利率為率為15.5％，同比上升2.6個百分點；期間費用率為5.6％，同比略升0.4個百分點。公司綜合毛利率上升一方面源於2009年原材料鋼價的低位運行，另一方面得益於公司高毛利率無內胎車輪銷售收入佔比的提升。在公司有內胎車輪和無內胎車輪兩大主營産品中，無內胎車輪2009年毛利率為22.36％，高於有內胎車輪9.83個百分點，實現營業收入4,148萬元,佔主營業務收入比重為42.67％，同比提升1.65個百分點。

　　一汽轎車：2009年公司實現營業收入277億元，同比增長37％。業績增長主要來自兩方面，一是2009年公司銷售18.7萬輛轎車，同比增長56.4％；二是成本費用控制有效，毛利率和管理費用率保持穩定，營業費用率略有下降(2009年為7.3％，同比下降0.9個百分點)。

　　每股經營活動現金流高增長汽車股一覽

　　證券代碼 證券簡稱 2009年每股經營活動産生的現金流量凈額(元) 每股經營活動産生的現金流量凈額增長率 2009年每股收益(元) 2009年每股凈資産(元) 2009年分紅預案

　　000550 江鈴汽車 3.61 1619.05％ 1.22 5.61 每10股派4.9元

　　000887 中鼎股份 0.52 1200.00％ 0.48 1.97 每10股派2元，擬公開發行3億元可轉債

　　002355 興民鋼圈 1.05 707.69％ 0.5 2.3 每10股派1.15元

　　000625 長安汽車 1.25 495.24％ 0.46 3.77 每10股派0.65元，公開增發不超過發行前股本的20％

　　600303 曙光股份 1.52 114.08％ 0.72 6.32 每10股派0.8元，每10股配不超過3股

　　600480 淩雲股份（600480）1.19 98.33％ 0.61 2.75 每10股派0.8元，非公開發行不超過7500萬股

　　000883 三環股份（000883）1.42 86.84％ 0.17 3.21 非公開發行1782412018股

　　000800 一汽轎車 1.32 83.33％ 1.0009 4.69 每10股派4.7元

　　000868 安凱客車（000868）0.86 65.38％ 0.08 2.15 不分配

　　600660 福耀玻璃 0.97 22.78％ 0.56 2.19 每10股派1.7元

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