中新社北京11月30日電 （記者 魏晞）中國央行11月30日宣佈下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，將中國貨幣政策再度推向關注的風口浪尖。按照今年10月末中國金融機構人民幣存款餘額79.21萬億元計算，此次下調將釋放出約4000億元人民幣流動性。

　　對此中國銀行國際金融研究所高級分析師周景彤接受中新社記者採訪時表示，下調應在“意料之中”，存款準備金率應該是央行貨幣政策“預調微調”的首選。

　　周景彤所稱“意料之中”原因有三。他表示，首先，中國“保增長”的壓力正在加大：由於歐美經濟未見起色、甚至不斷惡化，新興國家也面臨通脹和外部環境的雙重壓力，加上中國出口放緩、採購經理指數(PMI)回落，令中國經濟需要新的流動性以保持增長。“世界經濟復蘇脆弱的、曲折的、艱難的，要推動強勁、可持續、平衡增長並非易事”，周景彤説。

　　其次，中國“控通脹”的任務已有所緩解。中國CPI在7月份達到高點後，已經連續三個月有所放緩，周景彤所在的中國銀行國際金融研究所預計，中國11月CPI會跌破5%，12月份會跌破4%。

　　同時，金融領域自身也要求貨幣政策有所調整，中國眾多企業迫切需要銀行“供糧”、“供血”。周景彤説，今年以來，社會上、尤其是實體經濟正常貸款需求得不到滿足的狀況日益明顯，銀行內可供貸款資金非常有限，有些銀行甚至出現了個別日期、個別月份停貸這種不可思議的現象，已經對實體經濟造成傷害，這種局面需要改變。

　　“如果説‘保增長’為貨幣政策預調微調提出了必要性的話，那麼物價的緩慢回落則為貨幣政策調整提供了可能性和空間。兩者相權衡，中國貨幣政策步入預調微調、‘穩中趨松’的格局”，周景彤説。

　　對此，中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇接受中新社記者採訪時也認為，中國貨幣政策可以説是“穩中趨松”的階段。他表示，現在銀行體系流動性比較緊張，加上10月份外匯佔款減少導致銀行體系流動性凈流失等，需要央行採取下調存款準備金率這種“流動性對衝政策”。

　　但郭田勇認為，下調存款準備金率的方式只是“一時之計”，不應理解為中國貨幣政策發生方向性變化。

　　“從過去經驗看，貨幣政策一放鬆，容易造成資金流向固定資産投資、房地産等領域，導致經濟結構更加不合理，房地産出現泡沫等情況，事與願違”。

　　郭田勇説，從目前來看，中國還是應更多采取“定向性寬鬆”的貨幣政策，譬如通過發行中小企業債券等方式，保證資金能夠流向中小企業等迫切需要的領域中，不能盲目放鬆貨幣政策。展望未來，中國貨幣政策還需要保持“穩健”大方向不變。 (完)