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興業銀行經濟學家:預計7月份將有1次加息

發佈時間:2011年06月28日 17:21 | 進入復興論壇 | 來源:新華網


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  新華網上海6月28日電(記者沈而默)中國人民銀行28日在公開市場發行了20億元一年期央票,發行利率3.4982%,較上一期再漲9.63基點。

  這是繼上周上行9.61基點之後,一年期央票發行利率再次跳升。上調之後,一年期央票發行利率已經超出一年期定存利率24.82基點。

  央行在當天的操作中並未進行正回購操作。由於二級市場中央票成交利率仍然高於一級市場,央票發行利率的再次上調也在市場預期之中。

  此前,多家機構的交易員認為一年期央票發行利率可能再次上調,其直接原因是二級市場利率仍然較高,機構對於一級市場中購買央票的熱情較低。

  來自貨幣經紀商的數據顯示,目前央票二級市場一年期央票成交利率保持在3.55%的高位,雖然較前期3.6%的水平有所回落,但依舊和一級市場有大約5基點的利差。

  國信證券債券研究員李懷定認為,從央行連續兩周上調央票發行利率來看,其直接原因是為了縮小一二級市場的利差,保證央票的發行,也是想通過保證公開市場的數量回籠力度,來緩解準備金率繼續上調的壓力。

  作為基準利率的風向標,一年期央票發行利率的連續上調,也導致了市場中強烈的加息預期。

  國泰君安債券研究員陳嵐認為,一年期央票發行利率已經超過1年期定存接近25基點,隱含1次加息預期。

  從此前一次央行加息的時點來看,央票發行利率對市場有一定的指導意義。數據顯示,央行在3月15日上調一年期央票利率20.2基點至3.1992%,高出當時一年期定存利率19.92基點。時隔兩周,央行在4月6日上調存貸款基準利率,其中一年期存款利率上調至3.25%。

  也正是因為這個原因,目前高出一年期定存接近25基點的央票發行利率,挑動著市場中的加息神經。

  在招商銀行分析師劉俊鬱看來,目前市場存在的疑問是基準利率何時調整,由於央票的二級市場總是走在一級市場前面,央票發行利率緩和抬升將進一步加大市場加息預期。“除非加息預期得以實現,否則,央票一、二級市場利率倒挂的困局很難得到解決。”

  興業銀行經濟學家魯政委表示,目前應加息以保持實際利率水平的大致穩定,預計7月份將會有1次加息。

責任編輯:王玉西

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