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中國人民銀行決定自2012年7月6日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率下調0.25個百分點，一年期貸款基準利率下調0.31個百分點；其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。
興業證券表示，政策的累積效應，有利於資金面持續改善，有利於穩定實體經濟。雖然悲觀的投資者可能認為超預期降息意味著即將發佈經濟數據將較為糟糕，政策無濟於扭轉經濟下行趨勢，但是，不能忽視政策的累積效應，連續降息，特別是貸款利率浮動區間下移，有利於改善企業的資金環境，有利於穩定實體經濟，防止經濟斷崖式下跌風險。
興業證券重申三季度是最符合反彈邏輯的時間窗口。投資者可能擔心重蹈上一次降息後的市場走勢，但是環境已有所不同，三季度，A股市場面臨著多因素改善共振的時間窗口，短期確定性因素強于風險因素，是投資者在熊市中可以操作的時間窗口，至少結構性機會仍將值得把握。
結合政策組合拳不斷、5月份信貸超預期增長、中長期貸款佔比回升、房地産銷售持續回暖等因素，興業證券判斷三季度有望確認經濟階段性見底，全年L型。
興業證券建議超配地産、非銀行金融、電力等受益利率改善的低估值板塊。中報可以淘金真正的成長股。首先，關注經濟低迷期仍能夠維持高增長的細分行業和個股，根據興業行業研究員對中報的梳理，重點關注裝修園林、通信、電子等。其次，關注穩增長與調結構的“公約數”板塊，邏輯是需求仍在擴張、政策積極扶持、成本壓力緩解
（《證券時報》快訊中心）
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