上海清算所年內推出利率衍生品匯率衍生産品亦準備就緒_新聞臺

　　新華網上海６月３０日專電（記者鄭鈞天有之炘）上海清算所董事長許臻日前在上海舉行的２０１２陸家嘴論壇上透露，上海清算所將在年內推出利率互換産品的中央對手清算機制，並已經對推出外匯衍生品的中央對手清算機制做好了準備，只要市場條件成熟，會逐一推出。

　　許臻解釋説，在加快利率市場化改革進程中，上海清算所將積極配合利率市場化進程，在年內推出利率互換産品的中央對手清算機制。“之所以首先推出這個産品，是因為改革需要利率互換衍生品來對衝價格波動的風險；即使在利率市場化改革完成以後，在利率價格的制定上，對此也是迫切需要的。”

　　所謂中央對手清算，是由某一清算機構充當中央對手方，以此提供集中的對手方信用風險管理和違約管理服務的清算機制。中央對手方是指在交易過程中，以原始市場參與人的法定對手方身份介入交易結算，充當原買方的賣方和原賣方的買方，並保證交易執行的實體。

　　另外，許臻還表示對於推出外匯衍生品的中央對手清算機制，上海清算所也已經做好了準備，只待市場條件的成熟。“我們還要逐步擴大中央對手清算機制在場外雙邊清算的衍生品市場上的覆蓋面，從而使利率和匯率的改革能夠穩健向前發展。”

　　許臻指出，“在避險工具産生的同時，也必然會對場外衍生品的中央對手機制建設提出迫切的要求。”隨著利率市場化改革的不斷發展，政府將從直接控制的角色，逐漸退居到間接調控的角度上來。然而，利率市場化越深入，政府對利率的變化幅度、變化方向的判斷的難度就越大，就要用金融避險工具來對衝。因而會增加市場上對金融衍生品的需求，以此達到規避價格波動風險的目的。