我國1-5月經濟增速放緩，貨幣政策逐步轉為寬鬆。今年以來，央行兩次下調存款準備金率，並於6月降息0.25個百分點。政府亦啟動一系列穩增長政策，通過加快項目審批進度等方式為經濟增長助力。5月新增信貸7900億元，超出市場預期。房地産出現降價放量，4月CPI、PPI指數分別為3.4%、-0.7%，通脹受控。隨著時間的推移，我國經濟增長將逐漸好轉。

　　從A股資金供需角度來看，A股融資情況出現下降，2009和2010年為全球IPO冠軍，2009-2011年A股融資額分別為5150億、10086億、6818億元，今年1-5月融資額1688億元，呈逐漸下降趨勢。大盤股資源逐漸減少以及中小盤股票估值逐漸回落導致再融資及套現的壓力減小，監管層鼓勵上市公司債券融資，這些都將緩和擴容壓力。在資金供給方面，貨幣政策由偏緊轉向穩健再轉為寬鬆，為市場流動性好轉提供了基礎。另外，去年底以來，二級市場重要股東增持數量開始增加。新股發行PE趨於理性，2010年58倍，2011年40倍，2012年一季度30倍，今年4月已回落至20倍。同時，今年6月1日起減免部分交易規費，長期資金入市開始(廣東1000億元社保基金試水)，QFII投資額度由300億增加至800億美元，滬深交易所均採取非常嚴格的措施限制新股價格，這一系列政策將有助於改變2010年及2011年資金失衡的狀態，為市場帶來一輪新的發展期。

　　從A股市場表現看，截至6月12日，上證綜合指數今年初至今上漲4.11%，滬深300上漲8.29%，深圳成份指數上漲9.77%。在估值角度方面，以近段時間的低點2132點計算全部A股的市盈率(TTM)僅為13.13倍，2012年動態市盈率僅為12.88倍，市凈率(PB)僅為1.85倍，且滬深300指數PE、PB均已低於標普500水平。縱向比較來看，目前整體估值水平處於歷史底部區域；從市場結構來看，大盤股整體估值已處於歷史底部；從股息率的水平來看，按照2010年的分紅比率，2011年上市公司業績同比增長20%左右，大盤成份股的股息率水平已高於同期一年期的存款利率，投資價值逐漸顯現。另外，從一些大盤藍籌股大股東的增持行為、匯金公司增持銀行股來看，大盤藍籌股目前的投資價值已經明顯增強，而中小盤個股目前估值水平雖然大幅下降但還相對較高，結構性風險尚存。監管層鼓勵藍籌股投資，推動價值投資，弘揚股東文化等舉措，可能形成正面激勵投資行為。在政策的強烈推動下，2132點成為底部的概率增加了。

　　總體來講，A股經過四五年的調整，目前無論是點位還是整體估值水平均處於相對較低的水平，2012年在全球流動性局面好于2011年、我國經濟逐漸走高而導致預期向好、歐債不會出現極端情況的前提下，A股市場將逐漸步入長期投資的起步區域。