基金公司貨幣ETF的推出可能遙遙無期，但券商的保證金管理業務的全面鋪開可能已經近在咫尺。經過了將近一年的試點之後，信達證券的現金管理業務已初具規模，並在全行業有了一定的影響力。一些有意向開展此業務的券商向《第一財經日報》記者透露，下半年開始，這類業務或將在券商中全面鋪開。

　　去年9月，信達證券與深交所合作的“現金寶”業務獲得證監會批文，在6家營業部試點，今年3月，試點推廣至信達證券全部68家營業部。

　　信達證券的“現金寶”業務，指的是信達證券提高客戶保證金收益的嘗試。作為一種資産管理業務，客戶參與這類産品的門檻是5萬元，單一賬戶上限是1000萬元。每天盤後，信達自動抓取簽約客戶的保證金投資銀行間市場的各類協議存款，抓取數額是1萬元的倍數，第二天這些保證金會自動歸還投資者的賬戶，不影響正常投資。投資者的收益以小時來計算，每三個月為一個週期，到時連本帶利自動歸還客戶。

　　截至目前，現金寶的年化收益率超過3%，是目前保證金享受的0.5%存款利息的6倍以上。由於不影響客戶正常投資，也不需要客戶自己動手，只需簽訂協議就可以提高保證金的收益，這一産品一經推出就頗受認可。據此前信達提供的數據，目前這一産品的規模已超過18億元。

　　為客戶創造收益之後，信達證券將收取一定比例的管理費和業績分成。根據産品的契約，信達證券的年費率為0.7%，託管人的託管費年費率0.05%。産品年化收益率若超過0.7%，信達證券可提取其中的30%作為業績報酬。如果按照目前18億規模和3%年化收益率水平計算，信達證券僅現金寶的收入一年就可以達到2500萬元。

　　監管層在一些場合對這種産品進行了介紹和推廣，並且本著“成熟一家批一家”的備案制原則，對這類創新業務予以鼓勵。很多券商，尤其是經紀業務頗具規模的券商已注意到了這類産品對投資者的吸引力。如國泰君安、銀河證券、海通證券（600837）、中金公司、申銀萬國等多家券商也和交易所就這類産品進行了申報，並且收到交易所的無異議函。消息表明，至少有十家券商可能在下一階段獲得這類現金管理業務資格。

　　此外，券商還打算通過提高年化收益率的方式來享受更多的業績分成。尤其是在創新大會上放鬆了券商的資産管理業務的投資標的之後，券商在銀行間市場和債券市場有了更多可供選擇的工具。（賈華斐）