本報訊（記者 竇紅梅）“未來上交所將不斷加強對民營企業以及中小市值企業的服務，真正體現藍籌股市場對實體經濟的支持。”上交所相關負責人近日表示，“上市前做小股本、高價發行、上市後‘高轉送’的做法，由於在一定程度上扭曲了企業的真實價值，容易滋生內幕交易，已經成為目前監管機構重點關注的現象。”

　　據介紹，一些企業認為上市時將股本做小，可以獲得更高的發行溢價。而實際上，企業的股本設置應與自身的資産規模和盈利能力相適應，應當匹配自身實際情況。上交所對2010至2011年上海主板和深圳中小板IPO企業發行情況的研究表明，大多數企業將每股收益設定在0.2元至0.8元之間；且每股收益在0.2元至0.6元的企業，其平均發行市盈率要高於每股收益為0.6元至0.8元之間的企業。

　　同時，對上交所主板市場的發行市盈率更低的認識也存在。實際上，在中國境內不同證券市場進行IPO，面對的投資者、詢價機構、監管政策環境等幾乎一樣，因此對於某一個特定的企業，其發行市盈率只和企業自身情況、處在行業特點等有密切的關係，和選擇的上市板塊並無直接聯絡。

　　客觀數據顯示，以2011年為例，上交所發行股本在5000萬股至8000萬股的企業在數量上佔全部39家IPO總數的三分之一，首發平均市盈率為43倍；同期，深圳中小板也有13家5000萬至8000萬的企業掛牌上市，首發平均市盈率也為43倍，兩者相當。

　　上交所認為，滬深兩市上市公司中真正意義上的中小企業佔比極低，中小企業沒有得到資本市場有效支持。此外，不少政府部門、仲介機構和企業，對於上交所的藍籌股市場仍然存在很多認識誤區，給上交所市場服務帶來了一些額外的“困難”。

　　一些機構“誤認為”上交所只為大型企業服務，門檻太高。上交所相關負責人表示，實際上，按目前滬深兩市的上市分工，發行5000萬股(含)以下的企業在深交所上市，發行8000萬股(含)以上的企業在上交所上市，發行5000萬股以上8000萬股以下的企業可自主選擇上市地點。也就是説，發行規模大於5000萬股的企業，即可以選擇到上交所上市。

　　作者：竇紅梅