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本報綜合新華社、央廣消息證監會21日公佈修訂後的《證券發行與承銷管理辦法》,作為新股發行體制改革的重要組成部分。《辦法》提出,首次公開發行股票可通過發行人與主承銷商自主協商直接定價等方式確定發行價。
證監會對《證券發行與承銷管理辦法》進行了五個方面的修改。
一是增強發行承銷的可操作性,擴大自主推薦詢價對象範圍,引入個人投資者參與詢價,提高網下配售比例,取消網下配售股票的限售期,建立網下向網上的回撥機制。
二是明確發行承銷過程中信息披露的規範性要求,強調了機構投資者和公眾投資者獲得信息的公平性以及股票發行“靜默期”的規定。
三是加強了詢價和定價過程的監管,進一步明確發行人、主承銷商在推介、詢價、定價過程中的行為規範。
四是加強了對違法違規行為和不當行為的監管和處罰,提出明確的監管措施。《辦法》規定證監會可暫停證券公司最長為36個月的證券承銷業務。
五是加強了證券業協會對發行承銷的行業自律管理,監管部門將加強與證券業協會的溝通配合,建立監管協作機制,實現監管信息共享、措施互動。
新《辦法》意味著,未來可能産生不詢價、初步詢價就定價這兩種新的方式,即原有的“兩步走”,可以改成自主協商定價的“一步走”。開源證券高級策略分析師楊海分析稱,“兩方定價會綜合考慮市場上各方面的因素,比如市場環境好不好,發行價高了賣不出怎麼辦?而不像過去,大家擔心在詢價過程中是不是有貓膩。”
對於市場關注度較高的如何執行行業平均市盈率“25%規則”的問題,證監會將會單獨制定並公佈相關操作細則。
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