希臘政府組閣難産，希臘債務危機再次蔓延，首當其衝的是全球資本市場，受其影響週二A股低開低走，尾市小幅反抽，漲停個股明顯減少。上週末央行下調存款準備金率，投資者以為這個利好能抵消外圍不利因素而使A股獨善其身。事實上就目前形勢而言，“全球皆跌而我獨漲”的格局恐難實現。

　　第一、歐洲的政局估計短時間很難穩定。希臘三大政黨組閣不成，歐元區其他成員國對其留在歐元區已經有分歧；另外德國總理默克爾的競選之路也是迷霧重重，法國剛剛換了領導人。歐洲的兩大支柱德國和法國如果對希臘失去耐心則希臘的政局變數更大，政局不穩自然會對經濟造成負面影響，經濟滑坡對股市構成趨勢性影響，所以歐洲股市短期難有建樹。

　　第二、央行下調存款準備金率，是在統計局公佈4月經濟數據之後採取的行動。4月規模以上工業增加值同比增長9.3%，為2009年5月以來最低；社會消費品零售總額同比增長14.1%，增幅創2006年11月以來新低；1-4月固定資産投資同比增長20.2%，明顯低於預期。正因為經濟數據不佳才下調存款準備金，所以該消息對股市的利好有限。在下調準備金的同時，周小川的話耐人尋味，他大致的意思是：存款準備金下調不意味貨幣政策的放鬆，也不是針對股市和樓市而調的。鋻於此，A股難有大的作為。

　　那麼在如此複雜的環境下大盤會如何演繹呢？首先，基本面是不具備大幅反彈的條件，因為到目前兩市已有845家上市公司預告了上半年業績，中報業績預減或虧損的企業達到384家，佔已預告業績預的45.4%。其次，技術面MACD已形成死叉，估計大盤調整到半年線會有反彈。總體來看，大盤小幅振蕩的格局短期難以打破。

　　廣州證券 劉毅銘

　　(來源:羊城晚報)