突破意義：首次進入了美國腹地進行資源開發

成功因素：頁巖氣的開發呼應了美國能源政策大趨勢

選擇時機：債務危機下，相對缺錢的歐美國家和企業現在需要中國的資金支持其能源開發

新年伊始，中國石油央企就在“走出去”過程中再下一城。1月4日，中國石油化工集團（下稱“中石化”）新聞發言人黃文生對《國際金融報》記者確認，旗下全資子公司國際石油勘探開發有限公司與美國DevonEnergy Corp.（下稱“德文能源”）簽署了協議，將以22億美元的價格收購德文能源在美國的部分頁巖氣資源。

“這是中石化第一個實質性進入美國資源市場的項目。”黃文生對《國際金融報》記者介紹，“中石化選擇該項目既是因為該地區的資源擁有很好的前景，也有出於未來參與更多非常規資源開發的戰略考量。”

在廈門大學中國能源經濟研究中心主任林伯強看來，相較于其他收購，該收購的特別意義在於“進入了美國腹地進行資源開發”，“這或許是一個信號，從微觀層面看，這意味著在2012年，‘三桶油’仍將堅定地在海外進行油氣資源的佈局；從宏觀層面看，在歐美國家深受債務危機影響下，拋開國際油價的因素，目前也確實是中國能源企業進行資源收購的好時機”。

獲取經驗及技術

據悉，本次交易將以30%的現金及70%的遞延款方式進行，“遞延款用於支付德文公司所持有權益對應的開發成本”。根據計劃，該交易預計將於“當季完成”，並將在2014年年底前支付完成遞延款。另據《華爾街日報》昨日報道，“兩家公司預計年底前將在上述5處油氣田鑽探125口毛井。”

“德文能源在非常規天然氣開發方面是一家優秀企業，能為中石化在美國的頁巖氣開發提供豐富的經驗和技術等。”黃文生告訴記者，“同時，這5個頁巖氣區塊的資源開發前景被業界看好。這是中石化選擇與德文能源合作、在該區域開發的重要原因。”

林伯強補充到，相較于其他國家，美國的頁巖氣資源在開發環境、市場機制運用等方面都具有良好的基礎，“這不可能不被中石化視而不見”。

“破冰”美國市場

黃文生特意對記者強調，與此前相比，“這是中石化在美國第一個實質性資源開發項目”，是“基於中石化的戰略考量”，非“衝動之舉”。

而讓能源專家感到高興的同樣是能在美國市場“破冰”，並進行較為深度的市場開發。“與其他國家相比，中國石油央企在美國直接進行油氣資源開發的難度往往會大很多。”一位能源專家對《國際金融報》記者坦言，典型的例子就在2005年，當時中海油在收購優尼科石油公司中遭遇的挫折。

記者查閱資料也發現，僅就近幾年的情況而言，中石化雖屢屢在海外佈局，卻很少觸及美國市場，更多的則是與美國企業合作競標相關的油氣項目。中石油和中海油亦是如此。

“選好不如選巧。”林伯強分析，“選擇在頁巖氣領域開發，也對應了美國能源政策的大趨勢。自然，在收購時的阻擾就會小一些。”據了解，美國2005年就開始了“頁巖氣革命”，意欲擺脫對石油資源的過分依賴，優化美國的能源結構。

歐債助力收購？

在林伯強看來，中石化能相對順利地進入美國市場開發資源也説明，“在債務危機影響下，相對缺錢的歐美國家和企業現在需要中國的資金支持其能源開發。從這個角度説，現在仍是資源並購的良好時機”。

專家也曾告訴記者，當“經濟差、油價低”之時，就是資源收購的良機。“目前的油價並不低，但在債務危機影響下，全球經濟環境相對較差。”林伯強認為。

記者發現，一些歐洲國家已開始向中國央企出售能源資産。日前，中國長江三峽集團公司就以27億歐元購買了葡萄牙一家主要電力企業──葡萄牙電力公司。英國《金融時報》認為，“交易被視為開啟了負債纍纍的歐元區經濟體向中國出售資産的先河”。

而去年11月11日，中石化已在葡萄牙市場與該國的Galp能源公司簽署股權認購協議，“通過認購增發股份和債權的方式，獲得Galp巴西公司及對應的荷蘭服務公司30%的股權”。

“當然，面對收購良機時，另一個難題是如何保證企業在收購過程中的利益，並避免在後續的投入和開發中出現虧損。”林伯強説，“不過，長期而言，此時在海外進行資源佈局並不會吃虧。”