節前最後一天怎麼走？小幅反彈18.6%企穩震蕩13.8%繼續跌67.6%（據搜狐）

　　深圳特區報訊（記者林彥龍）經過前日大挫後滬深股市昨天仍未見反彈，全日繼續大幅下跌。深市四個新股上市首日集體破發，而且全部未被停牌。在“新三板”和“低標準創業板”消息影響下，中小盤股繼續遭受估值壓力。

　　再現“中簽如中刀”

　　昨天滬深兩市共有５個新股上市。截至收盤，Ｎ裕興、Ｎ慈星分別較發行價大跌１６．５％、１３．６６％，Ｎ遠方和Ｎ鞍重跌幅也達到了９．７３％和９．４８％。滬市新股Ｎ廣汽也表現不佳，僅上漲１．２１％。

　　打新負收益狀況再現。以跌幅最大的Ｎ裕興為例，每股比發行價跌６．９３元，每中一簽５００股賬面虧損近３５００元。由於股價走勢不佳，全天四個新股竟無一因換手率超過五成而被深交所停牌，這也創下近期的紀錄。

　　雖然地産股意外拉抬指數，但滬深股市昨天仍震蕩下行。收盤滬指跌３２．７２點，跌幅為１．４３％。深證成指跌１１２．９２點，跌幅也達到了１．１８％。創業板指數繼前天大挫５％之後，昨天又跌去２％，中小板指數跌１．４９％，小盤股走勢依然受困消息面影響，弱于大盤。

　　創業板將擠水分

　　近期管理層嚴打“炒新炒小”，鼓勵投資藍籌股。深交所還專門發文讓投資者“理智對待創業板”。分析認為，與主板相比，創業板面臨著估值壓力。

　　據統計，以２０１２年３月２３日收盤價計算，目前全部Ａ股整體市盈率為１３．３１倍，遠低於歷史３１．２４倍的中值水平，全部Ａ股市凈率為２．０４倍，估值水平處於歷史低位。

　　從小盤股看，中小板市盈率為２８．５１倍，低於４１．６２倍的歷史中值水平，中小板市盈率相對於滬深３００溢價水平達２．６１倍，略低於歷史２．６９倍的中值水平。而創業板市盈率則高達３５．８３倍。

　　華泰證券郭春燕認為，從創業板公司公佈的業績來看，有相當部分創業板公司並沒有體現其高成長性，今年我國將健全新股發行制度和退市制度，創業板公司面臨較大的估值壓力，甚至部分企業將來面臨退市的風險，“建議投資者規避業績不佳的創業板公司。”

　　“新三板”或三季度推出

　　“新三板”今年推出似乎沒有懸念，申銀萬國桂浩明認為，經過中關村非上市股份公司代辦股份轉讓系統六年多的運行實踐，目前推出全國性統一監管的櫃臺市場的基礎條件和時機已比較成熟，“新三板”今年三季度推出的可能性較大。

　　桂浩明表示，新三板低門檻的備案制將延續，類似海外的“註冊制”，另外“退市”制度將加快推出，這意味著初級的場外市場承擔了資本市場體系的底座，不僅可吸納主板、創業板退市公司，同時也為主板市場提供更多優質的上市公司資源。

　　招商證券洪錦屏認為，目前新三板的總市值約１００億元，已有１０６家企業在新三板市場掛牌和通過備案，而中關村擁有高新技術企業近２萬家，剔除已經上市的２００家，掛牌率不到１％，潛在儲備項目豐富。