伴隨著股指重現震蕩，成交量持續低迷的情況，市場避險情緒有再次抬頭跡象。不少資金紛紛跟進社保，轉向投資固定收益産品。而近期的成交表明，已有越來越多的資金開始關注分級債基，成為場內基金的一大亮點。

　　9隻債基逆市上漲

　　昨日，在上證與其他重要指數紛紛下跌的情況下，11隻封閉式債基有9隻走出了上漲行情，漲幅最大的海富通增利B當天上漲了2.68%，成交量也大幅上漲，創出了上市以來的第二大量。其他品種的成交量也大多出現了明顯的增長。

　　天相數據顯示，截至3月23日，11隻封閉式債基進取份額平均折價率已經收窄至5.86%。作為這一板塊的領頭品種，富國匯利B更已實現了連續9個交易日溢價，最高溢價率達2.24%。

　　事實上，進入3月份以來，匯利B已在二級市場上大漲了7.72%，在同類産品中位居第一。萬家利B市值漲幅亦近7.5%。與價格上漲相伴，封閉式債基進取份額的成交數據亦成放大態勢。據海通證券監測，最近一個星期，17隻分級債基進取份額總成交額達1.15億元，環比大增38.6%。對於交易並不活躍的分級債基板塊而言，這一情況值得關注。

　　分級債基二級市場普漲

　　分析人士表示，分級債基出現二級市場普漲，顯示了債基今年以來不俗的收益情況，亦體現了投資人對債市的良好預期。數據顯示，截至3月23日，一級債基今年以來的平均漲幅達到2.2%。封閉債券基金平均上漲了2.43%。作為嵌入杠桿設計的激進份額，富國匯利B今年以來則實現了9.27%的凈值漲幅。

　　債券基金通常出現折價的情況較多，但若市場環境好，封閉式債基溢價交易的情況也會出現。國內第一隻封閉式債券基金———富國天豐曾在2009年至2011年，出現了長達一年多的溢價交易。這一産品3年封閉期共實現了近30%的收益，一度被譽為“最牛債基”。

　　富國基金表示，伴隨著資金面的改善和CPI下行，今年以來債券市場上升顯著。經歷了2011年的大幅調整後，一些優秀的信用債産品在2011年四季度間出現了顯著的投資機會。富國基金稱，在整體投資環境、資金面向好的大背景下，信用債仍然值得關注。

　　韓平