興業銀行(601166)2011年保持快速增長的勢頭,公司資産規模不斷擴大,營業收入和凈利潤增速均在30%以上。息差以及中間業務的擴張成為業績增長的源動力。此外,公司的同業業務也保持快速發展。不過業內人士預計,隨著監管收緊,未來公司同業業務增速將放緩。

　　規模持續擴張

　　興業銀行(601166)年報顯示,2011年公司實現營業收入598.70億元,同比增長37.77%;實現凈利潤255.05億元,同比增長37.71%;基本每股收益2.36元。公司擬每10股派發現金紅利3.7元(含稅)。

　　2011年公司各項業務保持較快發展,資産總額持續增長。存貸利差同比提高48個BP,凈息差同比提高16個BP。此外,公司的中間業務收入快速增長;資産質量情況良好,成本收入比繼續保持較低水平。

　　截至年末,公司資産總額達到24087.98億元,較年初增長30.23%;各項存款餘額13452.79億元,各項貸款餘額9832.54億元,分別較年初增長18.76%和15.09%。

　　在規模擴張的同時,公司風險控制保持在良好水平。期末不良貸款餘額37.15億元,不良貸款比率為0.38%,較期初下降0.04個百分點;撥備覆蓋率為385.30%,較期初上升59.79個百分點,撥備計提充分。

　　2011年興業銀行差異化經營特色進一步顯現。截至年末,中型實體企業、小企業和個人經營貸款在全行貸款中的佔比達30.78%,較期初提高了6.21個百分點。供應鏈金融、現金管理、信用卡等戰略重點業務,以及財富管理、私人銀行、投資銀行、資産管理等新興業務保持快速發展。2011年公司的公募發債企業家數、代理上海黃金交易所黃金業務總量、白銀業務總量等市場排名處於領先地位,個人收單交易金額、交易筆數在同類型股份制銀行中名列前茅,供應鏈融資業務量突破5000億元,資産託管凈值突破6000億元,累計銷售理財産品突破9000億元,均保持較快發展。

　　中間業務突出

　　2011年公司業務維持較高增速,實現利息收入1084.47億元,同比增長63.21%。值得注意的是,公司的中間業務表現格外突出。

　　申銀萬國研究指出,2011年公司業績高增長的主要貢獻來自息差擴張和中間業務的增長。2011年公司共實現非利息凈收入91.36億元,佔營業收入的15.26%,同比增加37.12億元,同比增長68.44%。中間業務收入(手續費及佣金收入和匯兌損益)共計96.35億元,增幅達到82.41%。實現手續費及佣金收入94.18億元,同比增長41.89億元,增幅為80.11%。手續費及佣金收入中佔比較大的項目分別是諮詢顧問手續費收入、銀行卡手續費收入和代理業務手續費收入。

　　不僅如此,2011年在貨幣政策收緊的宏觀背景下,信貸供需矛盾突出,但也給同業業務的快速發展提供了契機。2011年公司同業資産利息收入佔到總利息收入的31%,比2010年提升了11個百分點。其中買入返售利息收入對增長貢獻最大,佔比從2010年的18.45%升至24.08%。

　　不過,海通證券指出,雖然資産證券化是銀行業未來的發展趨勢,但在監管環境逐步收緊、信託業務增速放緩的前提下,公司2012年的同業業務將難以維持2011年的高增長。