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B股改革勢所必然

發佈時間:2012年03月19日 12:29 | 進入復興論壇 | 來源:中國經濟網 | 手機看視頻


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  最近,全國政協委員、上海證券交易所理事長耿亮在兩會上向記者表示,國際板發行、上市、交易、結算四規則草案已初步擬定,但目前沒有推出國際板的時間表。他雖説“推出國際板”沒有時間表,但從語詞中我們聽到了國際板正在緊鑼密鼓進行的步伐聲,看到了國際板漸行漸近的身影。

  與國際板正在積極籌辦相比,我國資本市場中的B股市場卻顯得分外冷清,有種“漸行漸遠”的感覺,成了被人遺忘的角落。其實B股市場也是我國資本市場中的重要一環,現在是到了該對B股徹底改革的時候了。

  B股的正式名稱是人民幣特種股票。它是以人民幣標明面值,以外幣認購和買賣,在境內(上海、深圳)證券交易所上市交易的外資股。幾乎與A股同一時間,我國在1990年初設立了B股市場。自1992年2月第一隻B股真空B股在上海證券交易所上市發行,到上世紀末,我國在滬深兩地僅上市了百餘只B股股票。為改變B股行情慘談、絕大多數B股跌破凈資産的窘況,2001年6月,有關部門出臺了B股向境內個人投資者開放的決策,誰知當境內個人投資者大舉進場之時,卻正是境外投資者滿載而歸之日,因此此舉被股民苦澀地形容為是“解放全世界,套牢全中國”,而B股行情也由此走到了頂點。從此以後,B股市場就變成了“三停”市場:停止了IPO,停止了再融資,停止了出臺新政策,與日新月異的A股市場相比,B股日漸顯得老化,並被無情地邊緣化。去年,B股暴跌近30%,與A股、中小板、創業板的指數相比,是跌得最慘的。B股市場的這種狀況,極大地挫傷了廣大股民的投資熱情,嚴重影響了我國資本市場的形象。

  2005年,管理層曾以“開弓沒有回頭箭”的決心和魄力,完成了“股權分置改革”,終於迎來了2007年的大牛市。以後管理層似乎忙於金融創新,接連推出了創業板,融資融券,股指期貨等,而對長期困擾市場的疑難問題,諸如B股問題,視而不見,久拖不決。難道B股改革就那麼難麼?難道B股改革比“股權分置改革”還難嗎?!

  據市場人士分析,如今B股市場既不讓A股的機構投資者進去,又吸引不到國外的投資機構進來,是一個封閉的小市場,總市值只佔A股1%,成交量近五年平均值僅佔0.2%,每個月的成交額僅為30-40億美元,改革可能引發的震蕩應當説相對有限。而且創業板,融資融券,股指期貨等金融創新工具的推出,應當説這為B股改革鋪平了道路,現在又在大力推動國際板上市,那更是為B股改革創造了有利條件,是B股改革的極佳時機。業內已有好幾種B股改革方案,其中不乏可操作性方案,比如借推出國際板的東風,連同改革B股就是個好方案。可別應了“非不能也,實不為也“的老古話。

  最近溫家寶總理答中外記者問時曾深情地説:“改革只能前進,不能停滯,更不能倒退,停滯和倒退都沒有出路。”B股改革勢所必然,“只能前進,不能停滯,更不能倒退,”這既是發展我國資本市場的需要,也是改善金融監管的需要,希望管理層拿出當年的決心和魄力,改革B股,千萬別讓B股成了遺忘的角落!

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