據《新聞晚報》報道：近期證監會新任主席郭樹清在多個場合反復強調提倡投資者價值投資，一時間市場各方人士對於中國是否適合藍籌股投資，是否應轉為價值投資爭論頗多。

　　首先，究竟怎麼來定義藍籌股。筆者發現大部分的解釋是：“藍籌”一詞源於西方買賣場合，在交易中，有三種顏色的籌碼、其中藍色籌碼最為值錢。通常將那些經營業績較好，具有穩定且較高的現金股利支付的公司股票稱為“藍籌股”。藍籌股多指長期穩定增長的、大型的、傳統工業股及金融股。

　　基於上述表述，藍籌股的核心是“穩定較高的現金股利”，究竟多少是值得投資的“穩定較高的現金股利”呢。就全球而言如長江實業、匯豐控股、可口可樂等都是家喻戶曉的藍籌股，如匯豐控股基本上每年有2~4次的分紅，年股息回報在4%左右，而香港銀行一年定期利率近年一直在2%以下。因此，他的股息是較高而穩定的。我們認為至少以高於銀行定期儲蓄的利率作為基礎，加上股價的波動，這樣的投資標的是值得投資者長期持有的，也能逐步使得投資者不以股價波動的差價作為主要的獲利模式，轉而以股利作為主要投資回報。

　　如果以這樣定義來看，在我們的市場中目前可以被稱為藍籌股的公司還真不多。雖然我們的銀行、鋼鐵、煤炭等龍頭企業都有相當的現金管理優勢，但多年來融資的渴求遠大於對股東股利的分配，即使有股息也遠低於一年期的銀行定期儲蓄，逼使投資者轉而進行投機交易。如何改變這一陋習，才是能否進入“藍籌投資時代”的關鍵。

　　此次在新華社對郭主席的專訪中，我們再度看到“以保護投資者利益為核心工作”這樣的表述，但上市公司何時才能真的把投資者作為他重要股東，甚至是消費者、“上帝”來看待，恐怕還有很長的路要走。

　　回顧本輪上漲，很多人説是“被郭主席喊出來的行情”。我們想説，如果有這樣的管理層，那是投資者之福，我們也應該逐步往這一方向去轉變，中國市場已有藍籌股的基礎，但尚未形成藍籌股的投資氛圍。