基於穩定食糖市場價格，保護農民利益和生産積極性的考慮，2月初，國家發改委等相關部門發佈《關於下達2011/2012年度第1批食糖國家臨時收儲計劃的通知》，決定啟動食糖國家臨時收儲，數量暫定100萬噸。按照分期分批的原則，第1批收儲數量先按50萬噸安排。

　　通知顯示，此次收儲的基礎價格為每噸6550元，加上運到承儲倉庫的運雜費，作為送貨到庫最高結算價，並在北京華商儲備商品交易所通過公開競價方式進行。

　　“受國家收儲政策啟動的提振，國內白糖主産區現貨價格出現企穩並一度小幅攀升，前期購銷基本停滯的局面得到些許緩解。2012年2月現貨報價區間在6450元/噸至6640元/噸。”銀河期貨白糖分析師靳慶輝表示，預計後市現貨糖價仍將維持相對低位寬幅震蕩運行狀態。

　　他認為，在當前市場購銷基本停滯的狀態下，由國家出面按照當前市場的現貨成交價格買入現貨，實際上這100萬噸可以理解為去年超出配額進口的100萬噸的對衝，糖企交儲不積極説明糖企對未來現貨糖價預期樂觀。

　　“收儲計劃中規定，送貨到庫的價格不得低於6550元/噸，短期會對白糖期貨價格構成支撐作用。”歐陽玉萍認為，“鄭糖短中期仍維持盤整格局，運行區間為6500元/噸至6700元/噸。”

　　收儲是近期白糖市場關注的焦點。“不過由於本次收儲的庫點分散，廣西、廣東與海南三地合計庫容不足10萬噸，因此收儲對糖廠庫存的緩解作用較為有限。”歐陽玉萍説，“從目前來看，收儲題材對糖市的利好在前期的反彈行情中已基本得到消化，後期難以推動期價繼續大幅攀高，食糖供需情況將繼續壓制盤面。”

　　有統計顯示，截至2012年1月底，本制糖期全國累計産糖522萬噸，同比減少43萬噸；累計銷糖211萬噸，同比減少60萬噸；累計銷糖率為40%。“産銷形勢不容樂觀，現貨價格低位徘徊與銷售相對困難並存，淡季特徵明顯。”靳慶輝説。

　　此前，市場對於2011/2012年榨季預估的全國産糖量為1200萬噸。“供應方面，本榨季北方甜菜糖産區可確定為實現增産，雲南近期雖遭遇乾旱天氣，但影響有限。最大的變數在廣西，實現增産有一定難度，具體食糖産量將在2月24日召開的廣西糖會上揭曉。”不過歐陽玉萍分析認為，今年全國食糖産量達到之前預期的1200萬噸難度不大。2011/2012年榨季廣西食糖交易會與中國糖業協會商業流通會員座談會合併于2月24日在南寧召開。

　　從食糖消費情況來看，國內糖市已步入季節性淡季，食糖消費形勢不佳。在産區全面收榨前，廠家面臨的庫存壓力日益增大，後期食糖銷售前景更不容樂觀。“總體而言，2月23日的收儲及24日的廣西糖會對鄭糖短期走勢會有一定影響，但在消費淡季這一大背景下，鄭糖難以擺脫盤整格局。”歐陽玉萍表示，目前對於白糖期貨的主要影響因素還是供需格局。

　　“未來糖市的演變將更多取決於天氣因素引發的産量預估分歧上。對於未來糖市的預期，不排除鄭糖指數將迎來大概率的一步一回頭的寬幅震蕩攀升的行情。國家現已將糖料放在了與糧、棉、油等基礎性大宗商品同等重要的位置，未來糖市波動的絕對價格空間將縮減。”靳慶輝説，“需要認清國家對於糖市産業鏈的定位以及價格的判斷預期，尋找大區間行情範圍內的階段趨勢性行情的投資機會。”

　　歐陽玉萍建議投資者，基本面上還需關注雲南旱情後期的變化以及國家收儲政策、産量信息和消費數據。常艷軍