市場自1月份反彈以來，後市走向牽動人心。不少基金表示，在經濟和政策的博弈下，市場或仍以震蕩為主，結構性機會猶存。其中，大盤藍籌表現或優於中小盤。

　　申萬菱信基金認為，經過2011年A股持續大幅下跌後，市場估值已處於較低水平，部分行業的負面預期已被充分消化。但是，當前阻礙市場持續向好的因素則在於企業盈利預期的下滑和宏觀經濟的不明朗。

　　基於此，申萬菱信基金指出，2012年，A股市場很難期待有較大的行情出現，但總體比2011年相對樂觀。基於估值基本處於底部區域，預計市場向下調整的空間有限，但是震蕩依舊。其中或現機構性機會。

　　諾安基金則認為，2008年4萬億刺激政策退出接近尾聲，2012中國經濟或走進新的短週期。具體來看，目前已經進入短週期的衰退期，工業增加值和CPI增速放緩，進入主動去庫存階段。而隨著流動性寬鬆和需求的釋放，即將開始被動去庫存。2012年預計通脹前高後低，下半年政策空間更大，且內需消費或真正成為可以拉動經濟增長的馬車。

　　不過，儘管經濟面臨不確定性，但政策留了足夠後手，包括準備金遲遲不下調等。而作為換屆之年，政府或也力保“穩”字當頭。因此，市場未必能大漲，但跌幅也不會過深，仍以震蕩為主。

　　值得注意的是，不少基金紛紛表示，今年的結構性行情中，大盤藍籌股或比中小盤股票更有機會。

　　“二季度隨著宏觀經濟走進新的短週期，基本面和流動性各方面配合，大盤和中盤藍籌股很有可能走出一個小慢牛行情。但中小板和創業板10月份開始大非解禁減持，預計估值仍需要下調。”諾安基金相關人士如是表示。

　　招商基金則認為，目前市場在低估值藍籌股維穩和資源品的帶領下，仍存在一定的獲利機會，但對整個市場仍界定為超跌反彈的過程。趨勢性反轉機會的出現，則仍待市場對經濟基本面信心逐漸恢復。

　　展望2012年，從風格角度來看，大盤藍籌股估值水平處在歷史的低位，已基本與國際接軌。由此，大盤藍籌股相對小盤成長股佔優，或延續2011年的趨勢。在行業配置上，重點關注景氣度較高和估值水平觸底的行業，如保險、受益於中央基建投資恢復的水利、電力設備和光通信板塊等。另外，科技類和消費類股票過去一年大面積調整，也存在逢低吸納的機遇。