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昨日，滬深股市在外盤帶動下延續近期走升勢頭，連續第三個交易日收紅。但與前兩個交易日相比，反彈勢頭明顯減弱。華富基金在近期發佈的2012年2月份投資策略中表示，市場短期內將呈現中性狀態，在下有估值支持、上有資金和宏觀政策壓力的情況下，難以有所作為。但看好醫藥、食品飲料等弱週期性行業。
展望2月份資本市場，華富基金研究部預期，市場將繼續呈現震蕩格局，震蕩方向則沒有明顯預兆。市場持續震蕩的原因是多方面的，包括經濟數據方面的支持、宏觀政策調控的程度以及短期的市場情緒影響。
從經濟數據看來，去年12月經濟數據超預期。但整體來看，中國經濟仍在探底過程中，通過去年12月數據無法得出見底的結論。同時從上半月發電量數據看，1月重工業數據不樂觀，經濟數據低於預期是大概率事件。
宏觀經濟政策方面，由於去年12月份中國自身的經濟數據回暖，使得短期宏觀政策放鬆步驟放緩。市場普遍預期的準備金率下調遲遲未現，市場資金仍偏緊，短期放鬆步伐明顯低於預期。
儘管市場估值已處於歷史低位，然而市場的短期變動還是由投資者情緒來主導的。從小幅反彈後回落的換手率、略有上升的基金倉位和交易戶數看來，市場情緒仍處於底部，為短期市場走勢帶來壓力。
由於1月經濟數據很有可能低於預期，華富基金研究部看好醫藥、食品飲料行業等週期性較弱的行業。對於強週期性行業，如有色金屬、煤炭、鋼鐵等，則要謹慎考慮。
交銀施羅德權益部副總經理史偉表示，從目前時點觀察，無論週期股還是非週期股，市盈率與市凈率基本達到歷史低位。“只要中央政策進一步微調刺激增長，那麼國內股市將可能出現階段性投資機會”。
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