1月16日（週一），春節臨近，資金再次成為市場引人注目的焦點話題。由於12月份外匯佔款下降1003億元，外匯佔款連續第三次下降，且1月份的公開市場操作到期量僅為1260億元，加之5日、15日的法定存款準備金的繳存，本週首個交易日各期限回購利率均出現大幅度上行。受資金價格影響，債券收益率出現微幅上行，其中短端相對明顯。

　　當日隔夜回購利率加權利率收在5.58％，較上一交易日上行90BP，7天回購利率收于6.16％，較上一交易日上行126BP，14天回購利率上行35BP至6.46％，1月回購利率上行85BP至7.08％。

　　現券交易方面，剩餘期限在2.90年的11國債25收益率上行1BP至2.90％，剩餘期限為6.75年的11國債21收益率上行2BP至3.31％，剩餘期限為9.84年的11國債24收益率上行1.5BP至3.425％。剩餘期限在0.91年的11央票96收益率上行3BP至3.49％，剩餘期限在2.76年的11央票81收益率由3.32％上行至3.35％。剩餘期限為2.76年的11國開57市場雙邊報價由3.57％/3.62％上行至3.58％/3.63％，剩餘期限為6.93年的11農發20收益率上行2BP，成交于3.77％水平，剩餘期限為9.61年的11國開48，收益率微幅下行1BP至3.94％水平。

　　信用債方面，受資金波動影響，真實成交相對稀少。剩餘期限為1.06年的10南車MTN1（AAA），市場報價由4.52％上行至4.60％水平；剩餘期限在2.82年的11五礦MTN2（AAA），市場雙邊報價由4.42％/4.52％上行至4.45％/4.52％，剩餘期限為4.78年的11平煤化MTN2（AAA）收益率由4.66％上行至4.67％水平。

　　預計節前資金面難有大的改變，收益率仍然以小幅度上行為主，建議有配置機構且資金寬裕的機構可以在本期資金緊張行情後期適當進行配置，獲取套利空間。

　　(來源:中國證券報)