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年報大戲開鑼 掘金三類個股

發佈時間:2012年01月18日 08:36 | 進入復興論壇 | 來源:東方網 | 手機看視頻


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  上市公司2011年年報披露大幕正在拉開,A股市場又將進入新的年報行情週期,年報也正將成為股價的指揮棒。

  成長性:重點在主營業務和超預期

  今年1月份,將會有17家上市公司披露2011年年報,包括滬市上市公司8家,深市上市公司9家。據統計,17家上市公司中已有11家公佈年報業績預告,其中有10家上市公司業績預增。捷成股份、南洋科技、科達機電等多家上市公司業績預增幅度達到50%以上。

  對於成長性好的品種,應重點關注三個方面:其一,業績存在超預期增長的公司。其二,主營增長明顯,今後有望延續成長的公司。投資者需要排除一些依靠非經常性損益來裝扮業績的公司,著重看上市公司主營業務的成長性。其三,因資産重組、項目結算、業務特點等原因,尚未披露業績預告,但實際業績將高增長的公司。

  高送轉預期:應從大概率上尋找

  以往年報的炒作重要的題材之一就是高送轉,從統計情況分析,高送轉的預期對個股股價在階段時間內的上漲起到明顯的催化作用。統計2005-2011年年報披露期具有高送轉題材的個股可以發現,每年12月初至第二年4月,高送轉概念股平均漲幅均跑贏了同期大盤。

  雖説高送轉股大多出於盈利能力較好、每股資本公積金和每股未分配利潤較高、股本擴張要求大的中小盤股,以及增發股解禁。但值得指出的是,也會有某些上市公司在條件並不滿足的情況下出現了高送轉,這些企業或是每股業績稍差,或是資本公積和未分配利潤不高,或是屬於大盤股,這在歷年的送配方案中時有發生。

  但是對於中小企業而言,一方面只有凈資産收益率的不斷高增長,才能承受股本擴張的步伐。另一方面,由於此類品種基數大,要尋找出來應屬於小概率事件,容易得不償失。高送轉的目標還是應從大概率上尋找。

  高派現潛力:分紅新規值得期待

  現金分紅是上市公司回報投資者的重要方式,與往年不同的是,市場方面對於2011年年報可能會多一項期待,那就是上市公司的高分紅潛力。

  中國證監會主席郭樹清近日在全國證券期貨監管工作會議上表示,將督促上市公司明確對股東的回報,切實加強對其紅利分配決策過程和執行情況的監管,強化對未按承諾比例分紅、長期不履行分紅義務公司的監管約束。從以往的情況看,銀行、保險、石化、煤炭、高速公路等行業的低市盈率大盤股,進行現金分紅的可能性較大。而在分紅新規的制約下,一些具有低估值特徵的價值股年報分紅將有望超過銀行利息,另一方面超跌加低價的特性也易成為抓反彈的候選方向。

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