自從金價在12月15日跌破200日均線(牛熊分界線)後，投資者就開始擔心黃金連續11年的牛市進入尾聲。事實證明這種擔心並不過分。週三，倫敦金現貨價暴跌近40美元，一舉創下自2009年10月以來最長連跌記錄。週四，黃金更在盤中報價1526美元/盎司，在兩個交易日內最多跌近70美元。本週三，黃金現貨暴跌2.5%至1553美元/盎司，盤中最低觸及1549.5美元/盎司，創9月27日以來新低。截至週四晚7時，金價報1526美元/盎司，跌幅1.7%，創近4個月來新低。值得一提的是，今年第四季度金價累計下跌4.8%，不出意外將為近3年來首次按季下跌。

　　這讓人想起了12月中旬的那次警告。曾成功預測2008年大宗商品暴跌的Dennis Gartman曾稱，因每次高點都較上次高點低且每次低點也較上次低點低，故黃金11年的牛市已結束，金價可能降至1475美元/盎司。但這仍不足以解釋為什麼黃金會跌這麼多。因為很多人相信一點，當真實利率(美國10年期國債利息-通脹)仍保持低位時，會對金價形成支撐。

　　此外，今年以來全球股市蒸發了10萬億美元，導致部分投資者會賣出黃金去彌補股票損失；其次，美元單邊強勢也造成黃金獨木難支；最後，黃金實體需求不振，作為黃金最大的消費國，孟買黃金協會預計該國進口因貨幣貶值將下跌50%。而印有美國老鷹的金幣11月銷售也創自2008年6月以來最疲弱的一次。

　　記者留意到，早在此次雪崩前就有不少大鱷退出市場。比如索羅斯，其在今年一季度就將黃金相關頭寸削減99%，並警告黃金是“終極資産泡沫”。曾靠做空次貸發家的對衝基金經理鮑爾森，則在第三季度減少了36%的黃金信託持股。值得一提的是，據彭博對44名交易員和研究員調查，目前對黃金看多情緒是31個月來最差的。

　　相比于國外投行的悲觀，中信建投期貨分析師朱遂科認為，短期看，多頭在前期1550美元/盎司一線很難形成有效抵抗，金價繼續探底的趨勢將不變。《每日經濟新聞》