加入黃金空頭陣營的包括索羅斯、埃瑞克敏迪奇、保羅杜拉基、巴裏羅森斯坦恩，黃金多頭保爾森的倉位未發生大變化

　　儘管美債危機和歐債危機的影響引發了全球市場的波動，但對衝基金業的資産規模仍在不斷壯大。根據對衝基金研究(Hedge Fund Research)的數據，第二季度末全球對衝基金業資産規模上升至2.04萬億美元，二季度資産凈流入達到300億元美元。宏觀和相對價值基金持續最強的資金流入，投資者二季度新投入資金超過200億美元。長短倉投資策略對衝基金在本季度的新流入資金達到17億美元，FOF則遭受21億美元的凈流出。

　　但是，相對價值對衝基金的平均業績上漲0.76%，宏觀對衝卻虧損1.7%。FOF虧損1.2%。近期，美國對衝基金披露了二季度末的持倉報告，對衝基金大佬在黃金、銀行股等方面依然分歧嚴重。

　　黃金：保爾森仍是多頭

　　今年一季末在黃金資産方面，保爾森和索羅斯兩大巨頭已經表現出很大分歧，當時，索羅斯大幅減持，但保爾森依然堅守。從二季度末的情況來看，黃金方面的多空分歧依然沒有改變，但似乎加入空頭陣營的人更多。

　　根據美國對衝基金二季報，截至二季度末，保爾森持有99隻股票，總市值291億美元，倉位較上一季末有所降低，但保爾森旗下基金今年以來已虧損30%。

　　保爾森在黃金上的倉位未發生太大變化，其第一大重倉仍是SPDR黃金ETF，持有3150萬份，佔其資産凈值的15.83%。但他卻減持了部分黃金股票的倉位，他出售了其上一季末持有的1900萬股加拿大第三大黃金生産商Kinross黃金公司(Kinross Gold Corp)。此外，他還減持了黃金生産商盎格魯黃金(AngloGold Ashanti Ltd)，二季度末僅持有3993.53萬股，上一季末為4106.49萬股。但盎格魯黃金仍是其第二大重倉股，佔其資産凈值比例為5.78%。

　　相比之下，在一季度基本清空黃金相關資産的持倉後，索羅斯二季度進一步削減僅存的部分投資。截至第二季度末，其持有的SPDR黃金信託基金份額從前一季度的4.94萬份降至4.28萬份，總值約為600萬美元，而在去年年底索羅斯持有的SPDR黃金信託基金總額還高達8.1億美元。但二季度黃金上漲約5%，為連續第11個季度走高，創下紀錄最長上漲週期，從這個角度説，索羅斯似乎“踏空”此輪黃金行情。此外，索羅斯二季度還減持了黃金礦産開發企業NovaGold資源公司的持股。

　　另一家對衝基金巨頭埃瑞克敏迪奇(Eric Mindich)所管理的伊頓公園資本在第二季度選擇減持黃金基金倉位，其持有的SPDR黃金信託基金總額從之前一季度的232.8萬份降至81.3萬份，不過伊頓公園資本同時提高了黃金交易所交易基金買入期權持有量，持有總量從600萬份提高到了870萬份。

　　此外，世界上最大的商品對衝基金之一杜拉基資本管理公司創始人保羅杜拉基(Paul Touradji)去年年底曾大肆唱多黃金，但到二季度末也出售了其全部的SPDR黃金ETF倉位。

　　活躍投資家巴裏羅森斯坦恩(Barry Rosenstein)所有的珍娜合夥企業也選擇了減持黃金持有量。珍娜合夥企業目前的SPDR黃金信託基金持有量為153666份，第一季度末的持有量是203531份。

　　銀行：巴菲特越跌越買

　　巴菲特在二季度末調倉幅度並不大。根據伯克希爾哈撒韋公司披露的數據，該公司資産組合在6月30日總市值達到676億美元，其中40%投資為消費品行業，37%投資為諸如銀行和保險公司等金融企業，其餘資産則被伯克希爾公司標以“商業、工業及其他類”。

　　巴菲特在二季度只新買入了兩隻股票，折扣零售商Dollar General和從事保險風險業務的Verisk Analytics。今年第二季度，伯克希爾公司開始建倉Dollar General，並在短短3個月內買入將近150萬股股份，截至6月底，伯克希爾哈撒韋公司持有Dollar General的價值接近5100萬美元。此外，還買入Verisk Analytics 210萬股，持股市值約為7300萬美元。

　　在銀行股方面，巴菲特的操作則體現了他“越跌越買”的策略。今年第二季度伯克希爾公司大舉增持970萬股富國銀行股票，至此其在富國銀行的持股總數已達到3.5億股，佔後者總流通股本的6.67%，成為其第一大股東。而富國銀行也成為巴菲特持倉中僅次於可口可樂的第二大重倉股。但統計顯示，第二季度富國銀行股價累計下跌了12%，今年以來累計跌幅已達到18%。

　　8月15日，巴菲特對媒體表示，“我喜歡越跌越買。上週一(8月8日)，我買進股票的金額比今年任何一天都要多。”當天，標準普爾500指數暴跌6.7%，創下2008年12月來最大單日跌幅。

　　此外，伯克希爾在二季度將所持萬事達卡的股票數量提高了88%，截至6月30日，該公司持有40.5萬股萬事達卡的股票。這家全球第二大支付網絡運營商的股價今年以來的漲幅高達49%。

　　與巴菲特同樣增持富國銀行的還有保爾森，保爾森在二季度將其富國銀行的持股從2050萬股增至3360萬股，增持幅度達 63.9%。

　　但索羅斯對銀行股的觀點則略顯悲觀。索羅斯在第二季度減持340萬股富國銀行股票，持股總數降至7.77萬股，並出售290萬股花旗集團股票，持股總數降至6.5萬股。

　　保爾森在第二季度也出售了780萬股花旗股票，持股總量降至3350萬股，減持比例達18.82%，但花旗仍然是保爾森第三大重倉股，佔基金總資産凈值的4.8%。他還出售6320萬股美國銀行股票，持股數量降至6044萬股。不過保爾森同時將其在第一資本金融公司的持股從一季度末的1800萬股增至2110萬股。從其持股行業分佈來看，金融行業佔基金資産的29.6%，仍位居第一。

　　摩托羅拉：伊坎獲益、索羅斯潛伏

　　摩托羅拉公司於今年1月分拆為兩家公司，一家為專注個人用戶的摩托羅拉移動控股，另一家為專注于企業和政府用戶的摩托羅拉解決方案公司。8月15日谷歌以125億美元現金收購摩托羅拉移動。

　　美國投資者卡爾伊坎(Carl Icahn)無疑是最大的受益者。伊坎目前持有335萬股摩托羅拉移動股份，約佔11.4%。自2007年初以來，伊坎有8個季度在增持摩托羅拉的股票，還有3個季度減持了摩托羅拉股票。但自從2008年第四季度至今，便再沒有減持該股。

　　據彭博社報道，8月15日當天伊坎至少賺了13.4億美元。在2008年就已入股摩托羅拉的伊坎一直是一名積極的行動者，他一直遊説希望摩托羅拉進行拆分，認為如果不拆分公司就沒有前途。

　　在谷歌宣佈收購後，伊坎表示，這對雙方來説都是筆好買賣，“谷歌以相對便宜的價格獲得了這一專利組合”。

　　此外，索羅斯早在二季度就增持120萬股摩托羅拉解決方案公司的股票，持有總量達到570萬股。但索羅斯于第二季度悉數拋售了手中所有谷歌公司的股票。