中國物流與採購聯合會和國家統計局服務業調查中心6月1日發佈，5月份中國製造業採購經理指數（PMI）為50.4%，比上月回落2.9個百分點，顯示經濟增速出現一定幅度回落。但該指數連續6個月保持在50%以上，反映出經濟增長勢頭並沒有改變。

　　並不意味著進入新的衰退階段

　　國務院發展研究中心研究員張立群認為，5月份PMI指數出現較大幅度回落，與經濟增長率回落的趨勢是一致的。新訂單指數較大幅度回落，預示未來企業開工率可能進一步降低，經濟增速可能繼續回落。

　　“目前宏觀經濟政策已經在進行有針對性的預調微調，特別在穩定投資方面出臺了較多措施，受其影響，預計經濟回落態勢將趨於平穩。”張立群表示。

　　中國物流與採購聯合會分析認為，PMI連續6個月保持在50%以上，説明總體經濟增長勢頭沒有改變。當前經濟增速短期回落並不意味著中國經濟進入了新的衰退階段。在關注經濟增速回落同時，也要看到經濟發展向好的一面，即轉變經濟發展方式初見成效。

　　一方面，經濟結構調整擠出了“泡沫”，緩解了通脹壓力。製造業購進價格指數顯示，上遊産品價格漲勢明顯減緩。5月份，製造業購進價格指數為44.8%，較上月大幅回落10個百分點。該指數回落到最近6個月以來的最低點，由此將有利於進一步緩解CPI上升的壓力。從目前來看，一些行業産品價格回落到較低水平，影響了企業的正常效益，對此要引起關注。

　　另一方面，我國經濟結構向優化改善方向發展。從PMI來看，當前第三産業發展好于第二産業。今年以來，服務業商務活動指數平均值達到55%以上，保持在較高水平，與去年同期相差不大，發展較為穩健。在第二産業當中，製造業發展勢頭好于採掘業。而在製造業領域，裝備製造業又好于基礎原材料加工業。1—5月份，電氣機械及器材製造業PMI平均為55.7%，明顯高於鋼鐵、有色、化工等行業，這些行業PMI平均為48.9%—52%之間。這些方面反映出，經濟結構和産業結構都在不斷優化和改善。

　　另外，就業保持穩定增長。製造業從業人員指數，自3月份以來，一直保持在50%以上，5月份為50.5%；非製造業從業人員指數自年初以來穩定地保持在50%以上。兩組數據均顯示出就業保持穩定增長。有利於提高公民收入、擴大國內消費需求，使經濟發展保持穩定增長動力。

　　把著力點放在“保效益”

　　中國物流與採購聯合會分析認為，PMI回落也顯示出，我國轉變經濟發展方式過程中，由於經濟增速回落、結構調整，也不可避免地會出現一些新的問題和矛盾。

　　首先是經濟增長基礎尚需鞏固。一方面是需求不足。5月份，中國製造業新訂單指數為49.8%，比上月回落4.7個百分點。新出口訂單指數為50.4%，比上月回落1.8個百分點，兩個指數都是今年以來的低點。另一個方面是小企業發展困難增加。小企業PMI受政策利好帶動，年初曾出現短暫回升，最近3個月持續回落，4、5兩個月重回50%以內，分別為49.1%和45.2%，反映小企業在經濟增速回落過程中，受到的影響更為顯著。

　　其次是企業效益下滑。這是我國轉變經濟發展方式過程中不可回避的矛盾，也是必須要邁過的一道坎。在轉變經濟發展方式過程中，經濟適度減速，企業目前這種以規模擴張獲取效益的盈利模式不可避免會受到挑戰，必然會使企業利潤空間受到擠壓。

　　出於對供需失衡和企業效益下滑的考慮，專家認為當前政策取向應突出“穩增長、保效益”。要在“穩增長”基礎上，把著力點放在“保效益”方面，努力提高經濟發展活力。

　　當前既有需求不足的問題，也有供給過快增長的矛盾。5月份，製造業新訂單指數為49.8%，下到50%以內；而生産指數雖有回落，但仍達到52.9%，二者差距擴大到3.1個百分點，導致市場供需關係失衡，庫存上升。産成品庫存指數，比上月上升2.7個百分點，達到52.2%，為去年12月份以來的最高點。

　　針對這一特點，中國物流與採購聯合會認為應在做好需求端調控的同時，做好供給端管理，通過加大淘汰落後産能力度，提高産業集中度，來有效抑制産能過度釋放，保持市場供需基本平衡，保持價格走勢穩定，維護好企業正常盈利環境。

　　同時要解決企業效益下滑問題，不應走規模擴張的老路，而應通過降成本來尋求利潤空間。企業要加快經營模式和盈利模式轉變，由過去不計資源要素消耗、不計成本，不計環境污染、粗放式低水平批量化生産模式，向精細化生産模式轉變。

　　從更為長遠的角度來看，要著力推進企業自主創新，實現産業結構升級；著力推進體制變革，促進發展方式轉變，為未來更高階段的經濟發展，尋求新的發展動力和增長點，推動中國經濟進入一個新的發展平臺。