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7月偏股基金前十大換臉 換股策略受考驗

發佈時間:2012年07月26日 09:12 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報網絡版 | 手機看視頻


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  上半年,憑藉對市場階段性的準確把握,偏股基金整體上實現了正收益。但進入三季度,市場持續下跌,二季度為基金凈值貢獻較大的地産板塊本月也表現欠佳,造成上半年排名前十的基金集體“淪陷”。震蕩市中,基金的換股策略受到嚴峻考驗。

  7月偏股基前十大換臉

  Wind數據顯示,按照複權單位凈值增長率計算,截至昨日,三季度以來主動管理型的偏股型基金中,泰達宏利穩定以2.43%的凈值增長率排名第一,中銀行業優選和泰達宏利領先中小盤以2.41%和2.14%的增長率分別排名第二和第三,華寶興業收益增長和國泰事件驅動則分別以2.07%和1.78%的回報率躋身前五,長城久富、長信內需成長、信誠深度價值、成長先鋒、匯添富逆向投資也名列前十強。

  而在不久前剛剛公佈的基金半年報成績單中,上述前十強分別是核心競爭力、廣發聚瑞股票、廣發核心精選股票、富國天瑞強勢混合、中歐中小盤股票(LOF)、中歐新動力股票(LOF)、上投摩根新興動力股票、民生加銀景氣行業股票、萬家精選股票、國富中小盤股票。相比之下,短短一個月後,基金前十已面目全非。

  重倉換股致業績承壓

  基金半年報顯示,今年偏股型基金整體獲得正收益,洗雪了去年的巨虧恥辱。但三季度以來,市場上演“過山車”行情,期間甚至打破2131點的“鑽石底”。由於市場熱點輪番上陣,因此有的基金“吃藥喝酒”、“棄追地産”,在結構性機會有所斬獲;有的則在“追漲殺跌”的過程中換股失策,造成業績下滑甚至虧損。

  其中,二季度基金大舉增持的地産板塊,進入7月以來已累計下跌5.85%。從基金前十大重倉股來看,上半年排名前十的基金不少都重倉了地産股。排名第一的景順長城核心競爭力二季度增持了金地集團和保利地産,排名第三的富國天瑞強勢混合則重倉了保利地産、金地集團、深發展、招商地産、北京城建等多只地産股。但近期樓市調控又有加碼之勢,令重倉地産股的基金備感壓力。

  在今年弱市行情中,為了踏準市場轉換的節奏,不少基金換股手筆也略顯大膽。以上半年業績排名靠前的一隻偏股型基金為例,其二季度前十大重倉股中有5隻個股被更換。不過換股多並不一定能帶來業績增長,上半年排名倒數的5隻基金二季度新建倉個股均多達8隻。

  業內人士表示,一般來説,偏股基金的股票投資週轉率因市場的不同而有明顯變化,熊市中,基金傾向於較少操作,在牛市中,基金操作相對頻繁,而在震蕩市中,基金換股頻率居中。偏股型基金在弱市中追漲殺跌、迅速換股的操作方式從側面反映了基金對經濟下滑的擔憂,但從長遠來看,博弈的風險在積累,不利於基金業績的長期穩定。

熱詞:

  • 基金整體
  • 基金集體
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