鋻於公司品牌影響力不斷提升，國窖“1573”的控量保價有利於維護和提升品牌形象，次高端、中高端的精品特曲系列、普通特曲系列增長加快，有望成為公司業績新的增長點。基於以上考慮，我們預計公司2012、2013年EPS分別為3.08元、3.88元，給予2012年18倍、2013年15倍的PE預測，同時對公司維持“強烈推薦”的投資評級。

　　國窖1573控量保價，2012年有提價貢獻。春節過後，以茅臺為代表的高檔白酒零售價、批發價均出現回落，公司為此縮減發貨量，確保公司的價格體系穩定。6月份一批價已開始企穩，預計旺季會出現回升。“1573”即使量不增長，提價對今年業績的貢獻仍然明顯。

　　加強技術營銷，塑造核心競爭優勢。公司有行業內不可複製的“國寶窖池群”和“瀘州老窖（000568）傳統釀製技藝”，被譽為“雙國寶”，是瀘州老窖的核心競爭優勢。公司在新産品開發的訴求上在向瀘州老窖的核心競爭優勢靠攏，産品的市場競爭力加強。

　　戰略思維先進，堅持控制力型發展，經營上堅持輕資産、重品牌、多杠桿。公司管理層戰略思想很清楚，就是堅持控制力型發展，在經營上堅持輕資産、重品牌、多杠桿。接下來就是執行的問題，怎麼建立規劃的問題。而控制力的關鍵在於品牌、在於人才，構建金字塔形的品牌體系，打造“1573”的品牌高度。

　　招商變容易，渠道變豐富。瀘州老窖影響力在提升，對經銷商的吸引力增強，有資本、願意經營瀘州老窖的客戶增多，招商難度變小。在高端、超高端，公司吸納資源型經銷商，産品單價高，有利於品牌的提升。目前，貴賓公司管理下的專賣店有400多家，年內擴張到1000家，明年還會繼續增加；此外公司持續的拜訪目標客戶，團購渠道正在見成效。