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華創證券研究報告指出，公司在未來5年的戰略之一是在能源基地、資源開發基地、新興城市圈等具有水泥産能發展空間的地區以新建為主，配套符合循環經濟産業要求的工業及城市廢棄物消納基地。
成縣地處隴南地區，該地區貴金屬資源豐富隴南礦産資源富集，其中鉛、鋅、銻居全國前列。此外，黃金和銅、錳、硅、鐵都有較大的分佈，發展原材料工業條件優越。同時隴南地區水利資源豐富，區內有嘉陵江、白龍江、白水江、西漢水四大水系，水力理論儲藏量425萬千瓦，可開發量279萬千瓦，約佔全省的二分之一。今年5月30日國務院批准隴南重大基礎設施建設項目──隴南成州民用機場，項目總投資達12億元。未來幾年時間內，機場、水利和原材料工業的建設必將拉動水泥需求。
4-6月需求明顯加速，盈利能力改善確定性增強。預計公司4-6月日出貨量在50-60噸，月均實現銷量1500萬-1700萬噸，二季度銷量4600萬噸，公司基本實現滿産滿銷，噸毛利70-80元，噸凈利20-25元，上半年有望實現扭虧，三季度進入全年施工旺季，盈利能力提升的空間依然很大，環比改善趨勢明確。
公司股價調整之後再次變得有吸引力。價格方面，甘肅蘭州地區在需求向好的情況下有意上調水泥價格，平涼地區將會繼續保持平穩。總體上甘肅地區價格平穩，重點工程項目需求相對較好，另外主導企業對市場維護有加，未來價格將會保持穩中略有上升的態勢。公司供需邊際改善邏輯，受益基建復蘇明確，股價調整後風險釋放充分。預計攤薄後2012-2014年EPS分別為0.69元、1.00元、1.42元，維持“強烈推薦”的投資評級。
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