本週是上半年最後五個交易日，週五上證綜指創下2188.72點的年內新低，到了週五下午，在“上半場”即將結束的最後一刻，強勢拉升，迅猛反彈。最終收漲1.35%，收報2225.43點。今年1月4日首個交易日，上證綜指以2212.00點開盤，兩相比較，半年大盤僅上漲區區13點，形成一個碩大的“M”型走勢。

　　今年以來，市場出現明顯行業輪動現象。 1月，週期類漲幅居前，如有色、採掘、建材和房地産。進入2、3月份，非週期類行業，如消費服務類和信息技術類行業漲幅居前，週期類行業出現調整。二季度以來，房地産、醫藥生物、有色金屬和建築建材漲幅居前。近期醫藥生物板塊成為結構性行情的主角，6月醫藥生物指數在申萬行業整體一級行業中漲幅排名榜首。泰達宏利逆向策略基金基金經理焦雲指出，在經濟發展方式轉變的大背景下，中國宏觀經濟或將面臨長期低通脹、低利率、低增速的“三低”特徵。消費在經濟增速中的貢獻或將呈現被動增加的情況。在全民消費增長確定的情況下，醫藥生物行業的利潤增速已出現拐點，醫藥行業保持業績穩定增長是大概率事件。從長期看，醫藥生物、食品飲料等消費類股票將成為資金的最優配置品種。

　　融通醫療保健行業基金擬任基金經理吳巍表示，新醫改啟動後，醫療投入加大，2009年到2011年累計投入8500億元；今年1月出臺的《醫藥工業“十二五”發展規劃》也明確要求，“十二五”期間醫藥工業總産值年均增長20%，工業增加值年均增長16%，這些因素都將持續推動醫療保健行業的迅速發展。他表示，醫療保健行業本身具有極強的專業性和學術性，180多只醫藥股之間的分化嚴重。融通醫療保健行業基金將根據各子行業及各公司發展階段，尋找牛股，並避免“地雷”。

　　對下半年的行業配置操作，光大保德信行業輪動基金經理于進傑表示，經濟快速下行將催化政策調整，三季度應充分關注政策調整所帶來的相關行業投資機會。市場方面可再次憧憬經濟的短週期復蘇，一些早週期性行業，如房地産、汽車、金融服務等值得關注，同時可逐步增持在細分領域具備核心競爭力的優勢成長股，中期內則持續看好結構調整和消費升級所帶來的消費類行業的增長機會。光大保德信行業輪動基金以8.35%的收益率位居同類産品第三位。