預計甲醇在三季度繼續尋底，若債務危機惡化，甲醇價格跌破成本的可能性較大，重點關注甲醇企業限産保價狀況。

　　上半年，甲醇呈現先反彈後震蕩整理再大幅回落的走勢。年初，在歐洲央行提供兩輪長期再融資計劃、美國經濟復蘇良好的背景下，受華中、山東等地部分裝置檢修推動，甲醇期貨超跌反彈。2-3月震蕩盤整為主，4月甲醇受伊朗進口貨源受限影響走出獨立衝高行情，5月初至6月上旬，美國經濟復蘇放緩、歐債危機擔憂加劇及下游需求疲弱最終拖累甲醇震蕩下行， 6月下旬在中國央行降息政策利多支撐下，受部分甲醇裝置停車保價及下游補庫週期影響甲醇止跌企穩。

　　首先，甲醇成本小幅下行。國內煤制甲醇佔國內甲醇總産量的66%，我國經濟下滑導致電力需求下降，全國六大電力集團的煤炭庫存都處於歷史的高位。截至2012年6月，環渤海動力煤價格指數768元/噸，較2011年末下跌5%，煤炭價格下行使甲醇成本小幅下降。

　　其次，産能過剩，新裝置陸續投産。近年來，全球甲醇産能擴張迅猛，産能增速遠大於需求增速，導致甲醇開工率大幅降低。2012年我國新/擴建項目約700萬噸。截至5月份，我國甲醇生産能力約4969萬噸，上半年甲醇新/擴建裝置合計213.5萬噸。

　　再次，需求偏弱制約甲醇上行空間。下游需求增長狀況是影響甲醇價格的主要因素，下半年，在全球經濟低迷、我國樓市調控政策不放鬆的背景下，甲醛需求低迷從而壓制甲醇需求。

　　甲醛佔甲醇消費量的30%左右。目前我國甲醛行業産能過剩，一方面受房産調控政策影響，房産開發過程中對基礎類建築材料的需求有所下降。另一方面，原料成本上升、勞動力成本大增等影響，勞動密集型板材企業面臨嚴峻的生存環境。另外美國提高甲醛標準，我國地板出口量驟減，進而影響到甲醛下游需求。

　　甲醛主要用於木材傢具的黏合劑與塗料，傢具行業工業增加值自2月月度環比大幅下滑，甲醛1-5月産量下降至665.31萬噸，較去年同期723.18萬噸降幅達8%。

　　目前我國醋酸消費結構中，化學工業約佔醋酸總消費量的90%。從我國化工原料及製品工業增加值數據看，從3月起我國化學工業增加值增速放緩，醋酸利潤日益下滑，甚至出現虧損，開工下滑，預計下半年醋酸消費依舊低迷。

　　最後，政策放鬆或加碼，四季度季節性行情可期。四季度煤制烯烴項目的陸續投産對甲醇的消耗將有所上升，但對甲醇價格推漲空間有限。從3月起我國塑料製品業工業增加值當月同比連續下滑，塑料需求下滑對乙烯需求量下降將共同抑制烯烴制取對甲醇的需求。與甲醛、二甲醚、醋酸等傳統需求方向相比，比重仍顯得很小，故對甲醇價格推漲空間有限。