在宏觀經濟下行的大背景下，上市公司業績持續向下滑落。已披露半年報業績預告的859家上市公司中，預增佔比不足10%。這“十里挑一”的公司能否獲得機構青睞？據上證報記者多方了解，機構投資者普遍認為，板塊預增已經比較充分地反映在股價上，自下而上地佈局地産、電力等超預期增長個股更有投資機會。

　　地産電力關注度高

　　北京某基金公司投資副總監表示，所在公司對半年報預增概念股比較關注。半年報概念對非週期股的意義遠大於週期股。某保險機構的投資人士也表示，市場上可供投資者選擇的機會並不多，因此只能尋找一些確定性的機會，半年報預增便是其中一項。未來超預期增長的公司將更有投資價值。相比而言，受益於成本下滑的火電行業以及近期量價集體回升的地産板塊等存在較好的業績增長預期。

　　這一觀點也得到了某大型券商自營部門投資經理的認可。他認為，半年報預增首先要剔除那些去年基數過低以及依靠非經常性損益獲得高增長的個股，電力、地産、傳媒、食品飲料、園林等行業上半年景氣度較高，可能會從上述行業中自下而上地精選個股，但不會進行大類配置。

　　此外，也有基金經理認為，市場對創業板、中小板的半年報預期過於悲觀，但半年報結果一定會有所分化，過半超預期個股仍將從這兩大板塊裏走出來，建議投資者從成長股里加以精選，重點關注TMT、醫藥行業，同時回避週期類股票。

　　三大熱門板塊遇冷

　　據上證報資訊統計，截至本月24日，滬深兩市共有859家公司披露2012年中期業績預告。其中，以食品飲料、農林牧漁和紡織服裝等三行業預增家數佔行業公司總數的比例最高。

　　儘管數據上顯示上述三大板塊的景氣度最高，但受訪機構投資者對上述板塊積極性並不高。多家買方機構人士表示，上述三大板塊中期業績預增已經比較充分地反映在股價上。

　　某券商資産管理總經理表示，像食品飲料中的白酒股，具有自主定價權，行業增速維持高位，這已經成為市場的一致預期。經過前期大幅上漲後，貴州茅臺等已經創出歷史新高，未來上升空間將收窄，建議不要輕易追高。

　　“實際上，半年報預增只是一種概念，我們在建倉時還會綜合考慮估值、前期漲幅等。”某滬上資産管理公司的研究總監預計，未來半年報預增且高送轉將是市場挖掘的重點之一。

　　上述自營投資經理也表示，在自下而上地挑選個股時會更加青睞那些高送轉的股票。上市公司在半年報中推出高送轉分配方案的數量並不多見，目前市場缺乏炒作熱點，預計高送轉會對股價起到推動作用。從時間上看，在7月公佈中期業績和高送轉的公司更容易獲得市場資金關注。王曉宇