5月衝高回落已成定局，6月份A股又將如何演繹？適逢“六一兒童節”，因當天公佈的官方5月份製造業PMI較上月大幅回落2.9個百分點，6月首個交易日A股表現相當淡定。截至在昨日收盤，上證指數報2373.44點，略升0.05%；深成指報10145.8點，微漲0.04%。

　　儘管國內外經濟形勢仍然複雜多變，但鋻於政策強調“把穩增長放在更加重要的位置”，廣發證券表示，有理由繼續維持6月份市場震蕩向上的判斷，行業配置尤其看好週期類股票。

　　5月全球股市愁雲慘澹

　　數據顯示，5月份上證指數累計下跌1.01%，深證成指下跌了0.38%。

　　而受宏觀經濟低迷徘徊及歐債危機局部發酵等利空打壓，5月份海外市場亦萎靡不振。香港恒生指數前日收報18629點，5月重挫11.68%，領跌全球主要股市；日本股市5月累計下跌10.27%，創兩年來最大單月跌幅；歐洲股市錄得年內新低，英國富時100指數與德國DAX30指數跌幅均逾7%，法國CAC40指數也下跌了6.09%；美國三大股票指數5月亦集體下跌，道瓊斯指數累計下跌6.2%，創下2010年5月份以來最大單月跌幅，納斯達克指數縮水7.19%，標普500指數回落6.27%。

　　韓國和澳大利亞股市5月份分別下跌了6.99%和7.51%。新興市場表現也十分不濟，印度股市5月下跌6.35%、巴西股市下跌了12.04%，俄羅斯股市更暴跌22%，成為全球跌幅最深的股市。

　　反觀A股市場，得益於包括下調存準率等政策利好，市場熱情高漲，跌幅在世界範圍內相對較小。

　　後市看好週期股

　　長江證券認為，“經濟在2季度觸底之後逐季緩升概率較大，提升了股票資産配置的吸引力。”

　　券商謹慎樂觀判斷的基礎是，5月下旬，高層再次強調把“穩增長”放在更加重要的位置。上月30日，國務院常務會議又討論通過了《“十二五”國家戰略性新興産業發展規劃》。同時，降息的預期也不斷升溫。

　　在長江證券看來，國內政策扭轉了對經濟的悲觀預期，年初以來股指的底部特徵更為牢固。外圍市場方面，“歐盟放寬緊縮條件與增加流動性注入力度成為新看點後，我們更傾向於歐元區不會發生系統性風險。”

　　廣發證券日前發佈研報稱，繼續維持市場震蕩向上判斷，並表示週期股可能輪番上漲，建議配置中游和下游週期，包括節能環保、軌道交通主題和通信設備行業，以及基建投資加快受益的建材、工程機械等板塊。

　　南方日報記者 高國輝

　　實習生 王泉